Le Groupe Canam (T.CAM) envisage 2007 avec optimisme, et avec raison.

Le Groupe Canam [[|ticker sym='T.CAM'|]] envisage 2007 avec optimisme, et avec raison.

Le carnet de commandes bien rempli de la compagnie devrait permettre à son action de s'apprécier de 10 à 20 % d'ici 6 à 12 mois.

Mardi, le titre a clôturé en légère baisse à 9,85 $. Depuis le creux atteint en 2003, le cours de l'action ordinaire a plus que triplé, et a progressé de 31% en 2006.

Les analystes qui suivent la compagnie s'attendent à une croissance de 10 à 14 % des profits en 2007 et 2008, ce qui devrait propulser le titre vers la fourchette cible de 11 à 12 $.

Les premiers résultats de l'année montrent que Canam est sur la bonne voie. Le fabricant de produits de construction a déclaré la semaine dernière que son bénéfice net avait augmenté de 17,1 % au premier trimestre grâce à la vigueur de ses activités au Canada et aux États-Unis.

L'entreprise a déclaré un bénéfice net de 6,4 millions $, ou 13 ¢ par action, pour la période terminée le 31 mars, ce qui en fait le premier trimestre le plus rentable en six ans.

Les commandes de l'entreprise de Saint-Georges de Beauce ont également enregistré un niveau record à 411 milllions $, comparativement à 287 mil- lions $ au trimestre précédent. Canam a notamment décroché une commande de 100 millions $ pour la charpente d'acier du nouveau stade de football des Giants et des Jets de New York.

Ces résultats encouragent les analystes qui entrevoient des perspectives très positives pour les mois à venir. Frédéric Bastien, de la firme Raymond James, croit que le marché des poutrelles d'acier va enregistrer une solide performance cette année et que la récente acquisition des actifs de Goodco et Z-Tech - deux entreprises actives dans la fabrication de plaques d'appui et de joints de dilatation utilisés dans les infra- structures routières - va également favoriser la division Structal-ponts.

Objectif dette

Après s'être recentrée sur les structures d'acier, Canam poursuit son objectif de diminuer sa dette afin d'augmenter sa marge de manoeuvre et de faire d'autres acquisitions.

À la fin du premier trimestre, la compagnie a affiché son meilleur bilan depuis son entrée en Bourse en 1984.

Les dettes nettes se sont élevées à 83,9 millions $ alors que les capitaux propres atteignaient 345,9 millions $, pour un ratio de 0,24. L'analyste Martin Goulet de la Banque Nationale souligne que «cette flexibilité est un atout supplémentaire dans ce marché très cyclique.»

Pour sa part, Claude Proulx de BMO rappelle que le titre de l'entreprise, qui emploie quelque 2800 personnes au Canada, aux États-Unis, en Roumanie et en Inde, continue de se transiger à un prix bas. Il conserve sa cible de 12 $. L'analyste déplore cependant les résultats négatifs engendrés par les activités de Canam au Mexique.

En mars, Canam a annoncé qu'elle investissait 7,7 millions $US pour une participation de 39,2% dans une usine de ponts et de charpentes métalliques à Guangzhou, dans le sud-est de la Chine. La transaction s'inscrit dans la stratégie de l'entreprise d'étendre ses activités dans des pays émergents.