Même si les derniers jours ont été difficiles, la Bourse canadienne grimpe quand même depuis un peu plus de quatre ans. À mesure que le cycle haussier vieillit, et que l'économie ralentit, les investisseurs devront se tourner vers des secteurs plus défensifs pour se protéger.

Même si les derniers jours ont été difficiles, la Bourse canadienne grimpe quand même depuis un peu plus de quatre ans. À mesure que le cycle haussier vieillit, et que l'économie ralentit, les investisseurs devront se tourner vers des secteurs plus défensifs pour se protéger.

«C'est ici que les actions du secteur de la consommation courante deviennent intéressantes, lance Steve Goulet, gestionnaire de portefeuille pour Valeurs mobilières Everest. Elles ont, plus que jamais, leur place dans un portefeuille équilibré.»

Ce groupe est composé des épiciers, des pharmaciens, de certains détaillants et de producteurs alimentaires. Ces entreprises offrent des produits qui sont achetés quotidiennement par les consommateurs, peu importe la vigueur de l'économie.

M. Goulet pense que leurs titres pourraient devenir attrayants au courant de l'année.

«Au fur et à mesure que les investisseurs vendront les titres de ressources pour encaisser des gains il serait logique d'en placer une partie dans le secteur de la consommation courante», estime le spécialiste.

Dominique Vincent, de MacDougall, MacDougall & MacTier, croit aussi que les titres de consommation courante auront un rôle à jouer cette année si le ralentissement économique s'accentue.

«Ça devrait être une bonne année, dit-elle, mais il faut se concentrer sur les entreprises qui ont fait leur preuve.»

La gestionnaire de portefeuille reste prudente. «En Bourse, je n'aime pas les surprises et je ne mise pas sur les retournements.»

Mme Vincent préfère les compagnies qui présentent une croissance soutenue des revenus et des profits, une bonne situation financière et des gestionnaires solides.

La spécialiste continue à privilégier Alimentation Couche-Tard.

«C'est une entreprise qui affiche une croissance constante, dit-elle. Ses ventes ont bondi de 22 % au cours du dernier trimestre publié.»

À plus long terme, son bénéfice par action a augmenté annuellement de 35 % sur 10 ans.

«Couche-Tard est devenue une entreprise nord-américaine et sa division américaine se porte bien», ajoute-t-elle.

Elle s'intéresse aussi au pharmacien Shoppers Drug Mart.

«Cette compagnie augmente son volume de ventes de façon régulière, remarque la gestionnaire. Elle le fait en agrandissant ses surfaces et en achetant de nouveaux magasins.»

Shoppers présente une bonne sélection de produits haut de gamme et de cosmétiques aux marges bénéficiaires élevées, ajoute-t-elle. Ses activités de prescriptions profitent aussi du vieillissement de la population.

Cette année, Metro fait encore partie de ses choix.

«L'épicier a bien réussi l'intégration des magasins ontariens A&P», remarque-t-elle.

Elle souligne que l'entreprise affiche une croissance de 8 % de ses ventes depuis dix ans. Malgré un milieu très compétitif, son bénéfice par action a enregistré une croissance moyenne de 11,3 % au cours de ses trois derniers trimestres.

Steve Goulet penche aussi pour Metro quand vient le temps de présenter une stratégie conservatrice et défensive aux investisseurs.

«L'épicier poursuivra sa croissance interne grâce aux réaménagements et aux optimisations, notamment de ses magasins A&P, dit-il. C'est une compagnie fiable sur laquelle on peut compter quand vient le temps de livrer les résultats.»

L'épicier Sobeys, qui possède notamment les marchés IGA, entre aussi dans sa catégorie de titres sécuritaires.

«C'est une compagnie sans histoire, souligne-t-il. Comme on dit : petit train va loin.»

Il constate que l'entreprise est bien gérée et qu'elle est diversifiée dans tout le Canada.

Son bénéfice par action a augmenté, de façon cumulative, de 30 % au cours des quatre dernières années.

Pour ceux qui préfèrent des titres plus risqués mais dont le potentiel pourrait être plus grand, Steve Goulet propose une approche davantage audacieuse.

Loblaw, propriétaire des Provigo et Maxi, figure sur sa liste.

«Sa réorganisation prend plus de temps que prévu mais si elle réussit son action va bien faire», dit-il.

La restructuration de son réseau de distribution coûte cher mais l'épicier serait en train de réaligner de façon moins agressive son plan d'attaque face au géant Wal-Mart, en mettant moins d'accent sur les produits non alimentaires.

Par ailleurs, M. Goulet remarque que l'action du cigarettier Rothmans est sous-évaluée en raison de son secteur d'activité. Par contre, il a affiché un rendement de plus 50 % sur son capital total au cours du dernier exercice.

STEVE GOULET

Gestionnaire de portefeuille pour Valeurs mobilières Everest

PLUS: rôle défensif dans la diversification du portefeuille

MOINS : ces placements pourraient moins rapporter si la Bourse continue à bien faire

TITRES À SURVEILLER

Metro (MRU.A), Sobeys (SBY), Loblaw (L) Rothmans (ROC)

DOMINIQUE VINCENT

Gestionnaire de portefeuille pour MacDougall, MacDougall & MacTier

PLUS: secteur défensif dans un contexte de ralentissement

MOINS : il faut se concentrer sur les entreprises solides car le milieu est très compétitif

TITRES À SURVEILLER

Alimentation Couche-Tard (ATD.B), Shoppers Drug Mart (SC), Metro (MRU.A)