À votre avis, quel est l'événement le plus significatif des derniers jours à la Bourse?

En dépit des résultats trimestriels positifs dévoilés par les entreprises, on ne voit pas de gains depuis quelques semaines à la Bourse. Au contraire, la Bourse a connu une chute assez importante de près de 5% au cours des derniers jours.

Mais ce sont les raisons derrière cette chute qui sont intéressantes: la baisse de la confiance des consommateurs et des mises en chantier aux États-Unis ont déçu les investisseurs qui s'attendaient à une hausse. Or, ce n'est pas normal que deux indicateurs économiques aient un impact aussi important. C'est un signe que les marchés anticipent un fort rebond de la consommation.

Quel indicateur surveillez-vous le plus attentivement en ce moment?

Présentement, nous sommes dans un rebond économique mondial qui dépend de l'assainissement des stocks des entreprises. La production est à la hausse, les commandes des sociétés augmentent. À court terme, ce sont des éléments-clés pour les marchés boursiers.

Il faut aussi regarder les indicateurs de la consommation aux États-Unis: confiance et dépenses des ménages, ventes d'auto, vente de maison, etc. Les trois quarts de l'économie américaine dépendent de la consommation et des mises en chantier. Il n'y aura pas de rebond économique sans le consommateur.

Que feriez-vous avec 10 000$ à investir?

Franchement, j'admets que j'ai la même réponse depuis 10 ans! Je privilégie les actions des banques canadiennes. Elles vous donnent une possibilité de gain en capital d'ici deux ans. Leurs actions ne sont pas surévaluées. Elles ont un bilan très fort. Elles ont la capacité de hausser leur dividende. Et les investisseurs sont bien récompensés pour attendre un rebond, car leur dividende offre un rendement d'environ 4%.

J'ai aussi une solution de rechange: j'investis une partie en obligations à long terme (20-30 ans) américaines en dollars US. S'il y a vraiment un problème avec les ménages d'ici un an, il faut une protection. Pendant que la Bourse canadienne a perdu 5% au cours des derniers jours, les obligations à long terme en devise américaine ont gagné 5%. Cela fait contrepoids. Cela donne une certaine protection contre une chute de la Bourse.

Quel placement évitez-vous à tout prix?

L'or! Je ne trouve pas que l'or a sa place dans un portefeuille. Il est impossible d'établir la valeur de l'or. L'or a grimpé de 250$ US à plus de 1000$ US depuis huit ans. Cette hausse était tout-à-fait fondée sur le déclin du dollar américain. Même si le dollar américain continue de faiblir, il y a d'autres façons d'en profiter, soit en investissant à la Bourse canadienne, soit en investissant dans d'autres actifs qui procurent un rendement beaucoup plus sûr.

Quel est l'élément que les marchés sous-estiment le plus présentement?

La progression de la consommation aux États-Unis peut continuer d'être très lente l'année prochaine encore. Et cela est sous-estimé dans le marché. Cette semaine, les investisseurs l'ont bien senti. Je ne pense pas que ce soit le stade final du rebond de la Bourse, mais on a eu un avertissement...

À titre de vice-président, Neil Matheson est responsable des stratégies d'investissement chez Investissements Standard Life, dont il a grossi les rangs il y a 20 ans. Installée à Montréal, la firme gère des actifs de 25,9 milliards. Elle fait partie du géant mondial Standard Life, dont le siège social se trouve en Écosse.

Chaque samedi, un financier différent répond à nos questions. Il donne sa lecture des marchés, offre son point de vue sur la Bourse et lance quelques conseils d'investissement. Cette semaine, Neil Matheson, d'Investissement Standard Life...