Hypothèques: cette fois, le gouvernement Harper a raison

Martin Léveillé

Le 20 juin dernier, le ministre canadien des Finances, Jim Flaherty, annonçait qu'il allait resserrer encore une fois les règles hypothécaires, un quatrième «ajustement» en quatre ans! Ces nouveaux paramètres sont entrés en vigueur lundi dernier (le 9 juillet). La période d'amortissement maximale d'une hypothèque assurée par la SCHL est donc passée de 30 à 25 ans; et la limite de l'emprunt de 85 à 80% de la valeur de la maison.

En termes pratiques cela donne quoi? Voici une simulation, obtenue à l'aide de l'outil de calcul de remboursement hypothécaire de Desjardins. Un emprunt de 200 000 sur 25 ans, avec un taux fermé 4 ans de 3,95%, nous donne une mensualité de 1046,63. La même chose sur 30 ans: 945,39. En supposant que 945,39 était la mensualité maximale que pouvait se permettre notre jeune couple, 180 653$ devient maintenant sa nouvelle capacité de financement. Cela ne veut évidemment pas dire que du jour au lendemain, le prix de l'immobilier va baisser de 10 %... mais dans un système clos, et s'il n'y avait aucun autre facteur dans l'équation, la réponse serait oui. Car, comme je mentionnais dans un texte précédent portant sur la crise européenne, lorsqu'un couple achète une demeure, ce n'est pas vraiment le prix de la maison qui importe, c'est plutôt la mensualité que l'acheteur peut se permettre. Et le prix moyen des maisons est directement fonction de cette capacité.

Ce quatrième resserrement, les trois autres n'ayant guère eu d'effets (graphique de l'évolution du prix résidentiel moyen 2000-2011), sera-t-il celui qui stabilisera le marché ou qui crèvera la bulle, avec les dangers que cela comporte? La surchauffe actuelle n'est évidemment pas homogène à la grandeur du pays. Toronto et Vancouver qui sont des marchés plus ouverts, pour ne pas dire mondiaux (les avoirs étrangers sont loin d'y être négligeables et exacerbent le phénomène), ont peu en commun avec Saint-Jean (Terre-Neuve), ou Halifax.

Il demeure toutefois que le canadien moyen est déjà très endetté. Les dettes hypothécaires et celles à la consommation se sont toutes deux multipliées par un facteur 10 entre 1982 et aujourd'hui. Le ratio dette/revenu disponible des particuliers s'établissant quant à lui à 152%, un record.

Pendant la crise financière, et jusqu'à présent, le Canada a fait très bonne figure. Un système bancaire beaucoup plus solide et responsable qu'aux É-U, une demande soutenue pour nos ressources, et un bilan global (déficit et dettes du palier fédéral) plus en santé que bien d'autres, ont fait en sorte que le pays s'en est très bien tiré, si on le compare à ses pairs. Attention, rien de tout cela n'est attribuable aux conservateurs actuels. Ils n'ont certes pas inventé les banques à chartes, ni créé l'insatiable demande chinoise, et les derniers à rembourser de la dette furent les libéraux de Jean Chrétien. Cette enviable performance est donc circonstancielle, et si on veut qu'elle perdure, aplanir les excès maintenant nous donnera peut-être la marge de manoeuvre nécessaire quand le temps de faire l'inverse sera venu...

Et si je suis la plupart du temps contre les positions conservatrices du gouvernement Harper, que ce soit au niveau social, environnemental ou autre; force est d'admettre que cette fois-ci, l'idée n'est pas nécessairement mauvaise. Et que pour cette fois j'accorde la note de passage. Mais comme on dit : «Une fois n'est pas coutume.»

Vous trouverez le recueil des liens vers mes textes sur ma page Facebook.

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