Premier indice boursier de l'histoire, il a vu le jour le 26 mai 1896. Cent quinze ans plus tard, il reste le baromètre de Wall Street. Le monde de la finance continue d'être à sa merci.
Bien des épargnants se demandent pourquoi l'indice Dow Jones est considéré comme le baromètre de Wall Street alors qu'il ne représente que la performance d'une poignée de 30 compagnies américaines parmi des milliers de titres inscrits en Bourse.
La question mérite d'autant plus d'être soulignée que le «Dow Jones Industrial Average» ne renferme aucune entreprise de l'industrie du transport ni de l'industrie des services publics, lesquels secteurs sont représentés dans deux indices parallèles, soit respectivement le Dow Jones Transportation et le Down Jones Utility.
De toute évidence, l'indice Dow Jones est nettement moins représentatif de Wall Street que le S&P 500, lequel indice new-yorkais rapporte la performance boursière de 500 grandes sociétés américaines inscrites en Bourse.
Mais aussi surprenant que cela puisse être, le Dow Jones, avec sa poignée de titres, réussit bon an mal an à suivre de près la performance du S&P 500 et de son grand nombre de compagnies.
Quel est donc le secret du Dow Jones Industrial? Il réside dans l'envergure des sociétés qui composent son portefeuille de référence.
Les 30 industrielles du Dow Jones ont une capitalisation boursière globale de 3769 milliards US. À elles seules, cette trentaine de multinationales américaines ont une capitalisation boursière quasi équivalente à la capitalisation totale de la Bourse de Londres (3849 milliards US) et à celle du Tokyo Stock Exchange (3655 milliards US). Autre comparaison aussi significative: les industrielles du Dow Jones ont 1,7 fois la capitalisation de la Bourse de Toronto (2231 milliards) et plus de deux fois celle de la Deutshe Börse (1622 milliards).
On aime bien maintenant comparer les entreprises de par le monde avec les sociétés chinoises. Sachez que les 30 industrielles du Dow Jones dépassent largement en capitalisation boursière le Shanghai Stock Exchange (2804 milliards US) et le Hong Kong Exchanges (2712 milliards US).
Quelles sont donc ces grandes sociétés américaines, avec leur symbole boursier respectif: 3 M Company (MMM), Alcoa Incorporated (AA), American Express Company (AXP), AT&T Incorporation (T), Bank of America Corporation (BAC), Boeing Company (BA), Caterpillar Incorporated (CAT), Chevron Corporation (CVX), Cisco Systems (CSCO), Coca-Cola Company (KO), E.I. DuPont de Nemours&Company (DD), Exxon Mobil Corporation (XOM), General Electric Company (GE), Hewlett-Packard Company (HPQ), Home Depot Incorporated (HD), Intel Corporation (INTC), International Business Machines Corporation (IBM), Johnson&Johnson (JNJ), JPMorgan Chase&Company (JPM), Kraft Foods Incorporated (KFT), McDonald's Corporation (MCD), Merck&Co. Incorporated (MRK), Microsoft Corporation (MSFT), Pfizer Incorporated (PFE), Procter&Gamble Company (PG), Travelers Companies (TRV), United Technologies Corporation (UTX), Verizon Communications Incorporated (VZ), Wal-Mart Stores Incorporated (WMT), Walt Disney Company (DIS).
Depuis le début de l'année, le Dow Jones affiche une respectable performance de 10%. En date du 30 juin dernier, il présentait un rendement annualisé de 6,1% sur trois ans; de 4,97% sur cinq ans et de 4,2% sur 10 ans.
Grâce aux FNB (fonds négociés en Bourse), il est possible d'acheter le Dow Jones comme une simple action. À la Bourse de New York, il porte le nom de SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust. Il se négocie sous le symbole DIA.
À la Bourse de Toronto, on retrouve le «BMO Dow Jones Industrial Average Hedged to CAD ETF» qui s'échange sous le symbole boursier ZDJ. L'indice se négocie par l'entremise d'une protection contre la fluctuation du dollar américain par rapport au huard canadien.
Pour terminer, un peu d'histoire.L'indice Dow Jones des 30 valeurs industrielles a été créé en 1896. Il doit son prestigieux nom à deux des trois fondateurs du groupe de presse Dow Jones, soit Charles Dow et Edward Jones.
Depuis la création de cet indice, une seule société en fait toujours partie, soit General Electric. Il y avait au départ 12 sociétés dans la composition du populaire indice. C'est à partir de 1928 que le nombre est passé à 30.
L'histoire boursière a retenu quelques célèbres dates. Le 28 octobre 1929, c'est le «jeudi noir» des années 20: le Dow Jones perd 13% lors de la séance.
Le 15 mars 1933, le Dow Jones enregistre sa plus forte hausse quotidienne, soit 15,3%.
Entre juin 1949 et janvier 1966, l'après-guerre permet au Dow de quintupler de valeur.
Le 14 novembre 1972, il dépasse pour la première fois la barre des 1000 points. Il demeurera par la suite sous ce niveau jusqu'en 1983. Il repart dès lors en hausse et le 8 janvier 1987, le Dow Jones franchissait la barre des 2000 points.
Le 19 octobre 1987, les boursicoteurs se font massacrer le portefeuille. C'est le «lundi noir» et le Dow Jones s'effondre de 22,6%.
Trois ans et demi plus tard, en avril 1991, il ferme au-dessus des 3000 points.
Huit ans plus tard, mi-mars 1999, le Dow Jones franchit pour la première fois la barre des 10 000 points en séance.
Mars 2000, arrive l'éclatement de la bulle internet. C'est la grande débandade mondiale. Les investisseurs se reprennent le portefeuille en main et le 9 octobre 2007, le Dow enregistre son record absolu de 14 164, 53 points.
Un an et cinq mois plus tard, soit le 9 mars 2009, le Dow accuse un recul de 54% par rapport à ce record absolu, glissant jusqu'à un plancher de 6547 points. C'est le creux de la dernière grande déprime boursière. Depuis, il a rebondi de 94% à 12 720 points. Convenons qu'il a du ressort le Dow Jones!