Les promoteurs des FNB (fonds négociés en Bourse) ratissent de plus en plus large dans le marché des produits financiers.
Après avoir noyé le marché avec une panoplie de FNB hautement spécialisés dans divers secteurs et sous-indices financiers, le numéro un du monde dans les FNB, le groupe BlackRock, offre depuis novembre 2008 aux investisseurs canadiens quatre iShares à portefeuille mondialement diversifié dans plusieurs catégories d'actifs non traditionnels.
Par actifs non traditionnels, on entend généralement des fonds de couverture (hedge funds), des marchandises, des fiducies de placement immobilier, des actions de sociétés de marchés émergents, des obligations des marchés émergents, des placements en infrastructure, des placements privés en actions...
Est-ce un autre produit attrape-épargnants comme c'est le cas avec de nombreux FNB hyper spécialisés?
Je ne le crois pas. Bien entendu, avec ces nouveaux iShares à portefeuille mondialement diversifié, BlackRock cherche à séduire les amateurs des fonds communs de placement étrangers et ceux des placements non traditionnels.
Il faut voir cette catégorie de iShares mondialement diversifiés comme des placements complémentaires. Des placements d'appoint.
Je m'explique. Avant d'investir dans ces iShares, on se sera doté au préalable d'un portefeuille «normal», c'est-à-dire un portefeuille contenant des actifs traditionnels comme des actions de grandes sociétés canadiennes, des obligations gouvernementales, des actions de multinationales, des parts de fonds communs traditionnels (actions, équilibrés, titres à revenu fixe), des valeurs sûres comme les certificats de placement garantis, les bons du Trésor, les obligations d'épargne.
Concrètement, les portefeuilles des quatre iShares alternatifs offerts sur le marché canadien sont tous bâtis à même une panoplie de iShares spécialisés négociés pour la plupart sur le marché américain: iShares IBOXX H/Y Corporate Bond (HYG); iShares JP MORGAN EM Bond (EMB); iShares BARCLAYS TIPS Bond (TIP); iShares MSCI EMERGING (EEM); iShares FTSE EPRA/NAREIT (IFGL); iShares S&P/TSX Capped REIT iShares Mutual Fund (XRE); iShares DJ US Real Estate (IYR); iShares CDN DEX Real Return (XRB); iShares S&P GSCI Commodity 1 (GSG); iShares DEX All Government Bond (XCB); iShares CDN DEX Real Return (XRB); iShares S&P/TSX Capped Compo iShares Mutual Fund (XIC); iShares S&P 500 Index Fund (IVV); iShares RUSSELL 2000 (IWM); iShares MSCI EAFE Small Cap (SCZ).
Voici, pour chacun des quatre iShares à portefeuille diversifié, la répartition de leurs actifs. Désolé, mais les noms sont unilingues.
1- iShares Alternatives Completion Portfolio Builder Fund (XAL: 23,65$)
Le portefeuille d'iShares contient de grosses positions dans les fiducies de placement immobilier (23%); les obligations internationales (24,8%); les obligations indexées à l'inflation (20%); et les obligations de marchés émergents (19%). Les marchandises comptent pour 3%.
2- iShares Conservative Core Portfolio Builder Fund (XCR: 21,50$)
Les grosses positions du portefeuille de cet iShares sont réparties comme suit: obligations indexées sur l'inflation (26%); obligations internationales (18%); obligations canadiennes (35%). On note également des positions dans les marchandises (5,8%) et les obligations de marchés émergents (4,7%).
3- iShares Global Completion Portfolio Builder Fund (XGC: 22,56$)
Le portefeuille mise sur les fiducies de placement immobilier (13,5%); les actions internationales (30%); les obligations internationales (10,6%); les obligations indexées sur l'inflation (20,8%); les obligations de marchés émergents (19%).
4- iShares Growth Core Portfolio Builder Fund (XGR: 22,54$)
La répartition du portefeuille comprend 25% d'obligations indexées sur l'inflation; 12,7% d'obligations de marchés émergents; 12,9% d'obligations canadiennes; 15,8% d'actions internationales; 13,2% d'obligations internationales; 9,1% de fiducies de placement immobilier.
Depuis leur lancement en novembre 2008, le iShares XAL a rapporté un rendement annualisé de 14,4%; le iShares XCR un rendement de 8,7%; le iShares XGR 11,6%; et le iShares XGC un rendement annualisé de 11,8%.