Vous trouvez que les obligations émises par le gouvernement du Canada pour se financer ne sont pas assez payantes à votre goût? Eh bien sachez que vous pouvez obtenir près d'un demi point de pourcentage de plus avec les obligations hypothécaires du Canada.
Vous trouvez que les obligations émises par le gouvernement du Canada pour se financer ne sont pas assez payantes à votre goût? Eh bien sachez que vous pouvez obtenir près d'un demi point de pourcentage de plus avec les obligations hypothécaires du Canada.
Avec quoi? Les obligations hypothécaires du Canada ce sont des titres d'emprunt émis et entièrement garantis par la Société canadienne d'hypothèques et de logement. On parle donc d'un placement totalement sûr, tout comme c'est le cas avec les obligations émises par le gouvernement fédéral, les gouvernements provinciaux ou les municipalités. La question: mais combien ça rapporte? Les obligations hypothécaires du Canada (OHC) rapportent environ quatre dixièmes de point de pourcentage de plus qu'une obligation du Canada de même échéance.
Actuellement, l'obligation du Canada de cinq ans rapporte un revenu d'intérêt de 3,2% et celle de 10 ans un rendement de 3,65%. Vous allez me dire que ce n'est pas beaucoup. Vous avez raison, mais il faut dire qu'il s'agit ici d'un placement totalement garanti et que les taux d'intérêt sont bas. En ajoutant la prime, cela laisse présager que l'obligation hypothécaire de 5 ans rapporterait aujourd'hui environ 3,6% et celle de 10 ans autour de 4,0%.
Quand on parle de garantie avec les obligations gouvernementales négociées sur le marché obligataire, on fait référence à la valeur au pair qui sera versée à l'échéance du terme et bien entendu, au revenu d'intérêt promis et versé semestriellement.
Les obligations négociées sur le marché obligataire sont toutefois sujettes à une certaine volatilité. La valeur marchande de ces obligations fluctue quotidiennement au gré des fluctuations des taux d'intérêt. Exemple, si les taux d'intérêt baissent après l'achat de l'obligation, la valeur marchande a des chances de grimper. Lorsque le contraire se produit, les taux montent, la valeur marchande des obligations baisse. Et ainsi de suite jusqu'à l'échéance de l'obligation.
Plus on est loin de l'échéance, plus l'obligation sera sensible aux fluctuations des taux d'intérêt.
La SCHL vient d'annoncer qu'elle va prochainement émettre pour la première fois de l'histoire du Programme des obligations hypothécaires du Canada une obligation d'un terme de 10 ans.
Jusqu'à présent, la SCHL n'émettait que des obligations d'un terme de cinq ans.
Avec le lancement de sa nouvelle obligation de 10 ans, la SCHL croit qu'elle réussira à attirer un "bassin élargi" d'investisseurs.
Pourtant, la SCHL connaît déjà un grand succès avec son Programme des obligations hypothécaires du Canada, lequel a vu le jour en 2001. Signe de popularité? Au 30 juin dernier, il y avait pour près de 140 milliards de dollars d'obligations hypothécaires en circulation.
Remarquez qu'il s'agit ici d'un titre d'emprunt vendu à travers le monde. C'est ce qui expliquerait pourquoi, selon le trésorier de la SCHL, Mark Chamie, le prospectus des émissions est déposé à la Bourse du Luxembourg.
Que fait la SCHL avec les milliards qu'elle récolte avec ses émissions d'obligations hypothécaires?
Réponse de la présidente de la SCHL, Karen Kinsley: «Au cours de la dernière année, alors que, dans de nombreux pays, les institutions financières peinaient à trouver liquidités et financement, au Canada, le Programme des OHC a fourni une source économique de fonds aux prêteurs hypothécaires et un instrument de placement de bonne qualité aux épargnants.»
En juin dernier, la SCHL a effectué une émission record en récoltant la somme de 12,5 milliards de dollars avec la vente de l'obligation hypothécaire à 3,95% échéant le 15 juin 2013.
Cette émission lui a permis de fournir des fonds à 25 établissements prêteurs et de pourvoir au montage financier d'environ 64 000 prêts hypothécaires au Canada.
On ne sait pas encore quel taux de rendement la SCHL offrira sur ses nouvelles obligations de 10 ans.
Il y a cependant une ombre au tableau. Malheureusement, les taux d'intérêt ont de grandes chances de grimper d'ici la fin de l'année prochaine. Cela laisse présager que la valeur marchande des obligations hypothécaires de 10 ans risque de subir des pressions à la baisse.
Mais si votre intention est de conserver vos obligations jusqu'à échéance, alors là pas de problème! Vous récupérez votre capital à l'échéance.