Une adhésion prochaine à l'indice S&P/TSX 60 expliquerait une partie de la forte progression de Couche-Tard (T.ATD.B)  en Bourse.

L'hypothèse fait son chemin surtout depuis que l'action du Groupe CGI s'est appréciée de 6% au cours de la seule séance qui a suivi l'annonce de son ajout au S&P/TSX 60, il y a deux mois.

Les modifications (retraits ou ajouts) apportées par les services indiciels du S&P Dow Jones aux indices canadiens entraînent généralement l'achat et la vente de millions d'actions.

Alimentation Couche-Tard serait un sérieux candidat pour remplacer Pharmaprix au sein de l'indice S&P/TSX 60. Le titre du pharmacien ontarien devra être retiré de l'indice au début de la prochaine année à la suite de son acquisition par l'épicier Loblaw.

La clôture de cette transaction devrait survenir au cours du premier trimestre de 2014.

Demande des spéculateurs

L'acquisition de Pharmaprix par Loblaw a été annoncée le 15 juillet. L'analyste Irene Nattel, chez RBC, fait remarquer que l'action de Couche-Tard a gagné environ 20% depuis ce jour, ce qui représente le double de l'appréciation de 10% du sous-indice des biens de consommation discrétionnaire et beaucoup mieux que le gain de 6% du sous-indice des biens de consommation de base durant la même période.

«Nous croyons que la surperformance de Couche-Tard reflète partiellement un certain positionnement en prévision de son inclusion potentielle dans le S&P/TSX 60.»

Plus précisément, Irene Nattel indique que la récente montée du titre de Couche-Tard, qui a gagné 30% depuis la fin du mois d'août seulement, est en partie propulsée par la demande provenant de spéculateurs. Elle mentionne aussi l'impact potentiel des closet indexers, ces gestionnaires de portefeuille qui tentent de générer un rendement similaire à celui de leur indice de référence sans toutefois répliquer exactement cet indice.

Les experts chez RBC soulignent que la représentation sectorielle et la taille sont les plus importants facteurs considérés lors de l'évaluation d'un candidat pour le S&P/TSX 60. Ils ajoutent cependant qu'une interprétation subjective de ce qui représente le mieux les titres de grandes capitalisations canadiennes fait aussi partie du processus de sélection.

Le S&P/TSX 60 regroupe essentiellement les 60 plus grosses capitalisations de la Bourse de Toronto.

Toujours selon les professionnels de RBC, la décision finale est prise par les membres d'un comité et non en suivant simplement des règles prédéterminées.

La direction d'Alimentation Couche-Tard publie aujourd'hui ses résultats financiers pour les mois d'août, septembre et octobre.

Les analystes tenteront d'obtenir un éclairage additionnel en après-midi en questionnant le PDG du groupe, Alain Bouchard, durant la webdiffusion qui sera organisée pour commenter les résultats.

Le titre de Couche-Tard a clôturé la séance hier à 73,98$ à la Bourse de Toronto.