Twitter fera son entrée en Bourse aujourd'hui à 26$ par action, un prix supérieur à la fourchette annoncée et le valorisant à quelque 14 milliards de dollars, qui témoigne d'une forte demande des grands investisseurs.

«Nous avons fixé le prix de notre entrée en Bourse», a annoncé le réseau mercredi soir par un message sur son compte officiel (twitter).

Il y confirme que 70 millions de titres seront introduits jeudi sur le New York Stock Exchange sous le symbole «TWTR», avec une option de surallocation valide pendant 30 jours pour 10,5 millions d'actions supplémentaires si la demande le requiert.

Twitter va donc lever immédiatement 1,82 milliard de dollars, un montant qui pourra monter jusqu'à 2,1 milliards de dollars si l'option est exercée.

C'est loin des 16 milliards de dollars levés en mai 2012 par le plus grand rival Facebook, qui détient le record de la plus grosse introduction en Bourse dans le secteur technologique aux États-Unis. Mais Twitter fait jeu à peu près égal avec le géant de l'internet Google, qui occupe pour l'instant la deuxième place avec 1,92 milliard de dollars récoltés en août 2004, selon des données du cabinet de recherche Dealogic.

Signe de l'intérêt suscité par la société, Twitter avait déjà décidé lundi, après une première semaine de tournée auprès des grands investisseurs institutionnels comme les fonds et les banques, de relever le prix auquel il comptait mettre ses actions en Bourse. Il avait annoncé à l'époque entre 23 et 25 dollars, contre 17 à 20 dollars visés jusque là. Le prix final est encore supérieur.

«Les investisseurs voient les médias sociaux et le mobile comme indispensables et ce n'est donc pas une surprise si l'entrée en Bourse de Twitter crée tant d'excitation et que la demande dépasse l'offre», commente Eden Zoller, une analyste du cabinet de recherche Ovum, dans un commentaire par courriel.

Monétiser l'international

Selon que l'option de surallocation est exercée ou pas, c'est entre 12,8% et 14,5% du capital de Twitter qui va désormais être coté en Bourse

Sur la base d'environ 555 millions de titres Twitter en circulation après l'introduction en Bourse et l'exercice de l'option de surallocation, le prix de 26 dollars valorise l'ensemble du réseau à 14,4 milliards de dollars.

C'est beaucoup pour un groupe qui n'a jamais dégagé de bénéfices (il a encore accusé une perte nette de 134 millions de dollars sur les neuf premiers mois de 2013 pour un chiffre d'affaires de 422 millions) et dont la base d'utilisateurs est bien plus petite que celle de Facebook (232 millions de comptes actifs fin septembre contre 1,19 milliard).

«Il sera critique pour Twitter de réagir rapidement et efficacement après son entrée en Bourse pour (...) améliorer sa croissance et sa rentabilité», prévient Eden Zoller, soulignant notamment «l'urgence» de développer les recettes publicitaires en dehors des États-Unis.

Dans un discours prononcé mercredi à New York, la présidente de l'autorité boursière américaine (SEC), Mary Jo White, s'est préoccupée de l'intérêt peut-être démesuré des investisseurs pour des valeurs technologiques à la rentabilité incertaine, qui seraient leurrés par le nombre très important d'utilisateurs.

La SEC s'inquiète «de l'impact sur les investisseurs de l'importance de certains de ces paramètres» comme le nombre d'utilisateurs. Pour certains investisseurs, «la véritable signification de ces paramètres (ou plus encore le lien entre ce paramètre et les revenus ou d'éventuels profits) peut ne pas être claire ou même identifiée», a-t-elle prévenu.

Les trois quarts des utilisateurs actuels et les principales opportunités de croissance du réseau sont à l'international, sur des marchés où la publicité en ligne est souvent moins mature et rapporte donc moins qu'aux États-Unis. Twitter «ne peut littéralement pas se permettre de ne pas monétiser cette base», note Eden Zoller.

Twitter est l'entrée en Bourse la plus attendue aux États-Unis depuis celle de Facebook, qui avait tourné à la catastrophe avec d'importants problèmes techniques le premier jour et une chute rapide du cours de Bourse.

Pour éviter de voir lui aussi son cours décrocher, Twitter devait éviter de fixer un prix d'introduction trop élevé. Mais si le cours s'envole jeudi, c'est qu'il aura visé trop bas et pas maximisé les recettes de l'opération.

Le cabinet de recherche Pivotal estimait encore mardi dans une note que l'action risquait d'être «hautement volatile» immédiatement après l'entrée en Bourse mais qu'elle maintiendrait probablement une trajectoire à la hausse. Il évalue lui-même l'action à 29 dollars.

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Twitter en faits et chiffres

Voici quelques faits et chiffres concernant le site de microblogues Twitter, qui espère lever jusqu'à 2,1 milliards de dollars en entrant en Bourse. Sauf mention contraire, les données chiffrées proviennent du projet d'entrée en Bourse de la société.

- Twitter a vu le jour le 21 mars 2006 lorsque le compte de son cofondateur Jack Dorsey (jack) a lancé un premier tweet automatique annonçant: «je lance mon twttr». Puis a suivi un deuxième tweet, le premier à être envoyé «par une vraie personne», dans lequel Jack Dorsey «invitait ses collègues de travail».

- Depuis, plus de 350 milliards de tweets ont été écrits, avec une production moyenne actuelle d'environ 500 millions par jour.

- La chanteuse américaine Katy Perry (katyperry) remporte la palme du compte le plus suivi avec 46,72 millions de «followers» suivi par la star canadienne Justin Bieber (justinbieber) avec 46,62 millions et l'américaine Lady Gaga (ladygaga) avec 40,43 millions d'abonnés.

- Le président américain Barack Obama (barackobama) arrive en quatrième position avec 39 millions d'abonnés. L'annonce sur son compte de sa réélection en novembre 2012 avait été retweetée plus de 800 000 fois.

- Même le pape est sur Twitter, avec plusieurs comptes en différentes langues (dont le latin) et plus de 3 millions d'abonnés en anglais (pontifex), 4 millions en espagnol (pontifex-es) mais seulement 207 500 en français (pontifex-fr)

- Le site revendiquait 232 millions d'utilisateurs actifs par mois fin septembre, dont un peu plus de 40% se connectent tous les jours et 76% depuis un appareil portable.

- Twitter estime que moins de 5% des comptes de son réseau, soit environ 11,6 millions, sont des faux. Certaines estimations évoquent plutôt 20 millions.

- Twitter est bloqué en Chine et a pourtant 35 millions d'utilisateurs dans ce pays, selon la société de recherche Global Web Index.

- Twitter est déficitaire: sa perte d'exploitation cumulée depuis sa création atteint 483 millions de dollars. Il a encore accusé une perte nette de 134 millions de dollars sur les neuf premiers mois de 2013, pour un chiffre d'affaires de 422 millions de dollars, tiré pour l'essentiel de la publicité.

- La longueur des tweets est limitée à 140 caractères car une fois précédés du nom de leur auteur, ils devaient tenir au départ dans un SMS de 160 caractères

- Le hashtag (#) qui précède le mot du sujet de conversation a été lancé en août 2007, proposé par un utilisateur.

- En octobre 2009, Google et Microsoft ont commencé à intégrer les tweets dans leurs recherches.

- Twitter a lancé en janvier 2013 Vine, qui permet de diffuser sur le réseau des vidéos de six secondes.

- Twitter est basé à San Francisco et comptait 2300 salariés à plein temps dans le monde fin septembre.

- Twitter est devenue une société en avril 2007. Ses cofondateurs sont Biz Stone, Evan Williams, Jack Dorsey et Noah Glass -- biz, ev, jack et noah.

- Le directeur général de la société, Dick Costolo, est un ancien acteur d'improvisation.

- Williams est aujourd'hui le premier actionnaire de Twitter avec 12% du capital, Dorsey détient 4,9% et Costolo 1,6%. Après l'entrée en Bourse, leurs parts devraient descendre à 10,4%, 4,3% et 1,4%.