Plusieurs raisons incitent actuellement à détenir des titres à petite capitalisation, selon Mark Pugsley, gestionnaire de portefeuilles chez Investissements Standard Life.

D'abord, le cycle est favorable. «Les titres à petite capitalisation surperforment ceux à grande capitalisation durant trois à cinq ans à la suite des périodes de récession», dit le gestionnaire. De plus, l'évaluation boursière du secteur des petites capitalisations est actuellement attrayante. Sur la base du ratio cours/bénéfices, les titres de sociétés à petite capitalisation comportent habituellement une prime de 10% comparativement aux titres à grande capitalisation. Mais actuellement, elles se négocient plutôt à un escompte de 10%, note M. Pugsley.

Enfin, plusieurs titres à petite capitalisation versent de bons dividendes, et les investisseurs continueront de rechercher ces titres comme ils le font depuis quelques années.

Pour dénicher les aubaines, Mark Pugsley croit qu'il faut rechercher les entreprises dont les dirigeants détiennent une participation importante dans l'entreprise, celles qui ont un rythme de croissance élevé et une situation financière solide, qui ont une exposition au marché américain, et qui de surcroit versent un dividende.

Il nous propose une sélection de quatre titres qui satisfont ces critères.

Badger Daylighting [[|ticker sym='T.BAD'|]]

Cours: 32,82$

Haut et bas (52 semaines): 32,34$ - 21,78$

Bénéfice par action: 2,77$

Dividende: 4%

Grâce à ses camions excavateur hydrovac qui servent à creuser des tranchées en toute sécurité même dans des conditions difficiles, Badger Daylighting est le plus important fournisseur de services non destructifs d'excavation et de creusage de tranchées étroites en Amérique du Nord. L'entreprise est bien exposée au marché américain: 45% de ses ventes sont effectuées aux États-Unis. Elle est aussi bien habilitée à financer ses projets d'expansion étant donné qu'elle maintient un ratio de la dette sur le BAIIA (bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement) de seulement 0,4 fois. Comme seulement deux analystes suivent actuellement la société, elle est encore peu connue dans l'univers des sociétés à petites capitalisations. Le dividende a été haussé à 4% en novembre dernier.

AutoCanada [[|ticker sym='T.ACQ'|]]

Cours: 17,65$

Haut et bas (52 semaines): 17,40$ - 6,27$

Bénéfice par action: 1,96$

Dividende: 3,7%

Un changement majeur est survenu en 2012 dans l'industrie des concessionnaires automobiles au Canada lorsque GM et KIA ont décidé de permettre à des entreprises cotées en Bourse de détenir des concessions. Et AutoCanada en profite. Elle détient déjà une participation dans deux concessionnaires GM, et elle est sur le point d'ouvrir une concession KIA. «La table est mise pour une consolidation importante de cette industrie, compte tenu de sa fragmentation et du fait que de nombreux propriétaires de concessions devront assurer leur succession au cours de la prochaine décennie», dit Mark Pugsley. AutoCanada est détenue par ses dirigeants à hauteur de 49%. En novembre, elle a procédé à sa septième augmentation consécutive de son dividende.

Services financiers Élément [[|ticker sym='T.EFN'|]]

Cours: 7,32$

Haut et bas (52 semaines): 7,50$ - 4,80$

Bénéfice par action: - 0,12$

Dividende: Aucun

La firme dont le siège social est à Toronto se spécialise dans le financement d'équipement en Amérique du Nord. Fondée en 2007, elle exploite des points de vente dans la plupart des grandes villes canadiennes, ainsi qu'aux États-Unis par l'intermédiaire de sa filiale CoActiv Capital Partners en Pennsylvanie. «Le groupe de direction présidé par Steven Hudson, fondateur et ex-président de Newcourt Credit Group, possède une excellente feuille de route», dit le gestionnaire d'Investissements Standard Life. Encore jeune, Services financiers Élément entend croître par acquisitions. La situation lui est favorable, car la crise financière a forcé plusieurs concurrents étrangers à se retirer, et a affecté négativement plusieurs entreprises de financement indépendantes qui utilisaient un effet de levier trop élevé.

Stella Jones [[|ticker sym='T.SJ'|]]

Cours: 74,00$

Haut et bas (52 semaines): 81,99$ - 41,14$

Bénéfice par action: 4,37$

Dividende: 0,86%

La société de l'arrondissement de Saint-Laurent est un leader dans la fabrication de produits en bois traité sous pression. Ses principaux produits sont les traverses de chemin de fer et les poteaux destinés aux sociétés de services publics. Stella Jones exploite 19 usines de traitement. Son exposition au marché américain est importante, car c'est là qu'elle fait 65% de ses ventes. «Elle participe activement à la consolidation de l'industrie, sa plus récente acquisition étant McFarland Cascade conclue le 30 novembre», note Mark Pugsley.