Les deux importantes ventes d'actions réalisées coup sur coup par la société de portefeuille de la famille de Lino Saputo ont provoqué des baisses en Bourse au cours des derniers jours, en plus de susciter des questions dans la communauté financière.

Jolina Capital, le bras d'investissement de la famille de Lino Saputo, a commencé par encaisser 148 millions de dollars jeudi dernier en vendant 8 millions d'actions de Transforce [[|ticker sym='T.TFI'|]], soit la moitié de sa participation dans cette entreprise de transport.

Le groupe a remis ça mardi après la fermeture des marchés en vendant cette fois 3,1 millions d'actions de l'entreprise Saputo [[|ticker sym='T.SAP'|]], ce qui lui a permis de recueillir 129 millions.

Avec 8,3% des actions de Transforce et 33,7% de celles de Saputo, Jolina Capital demeure le plus important actionnaire des deux entreprises.

Pourquoi?

Pourquoi deux importantes transactions coup sur coup? Joint par La Presse Affaires, Jolina Capital n'a pas fourni d'explication.

Selon le dernier classement du magazine Canadian Business, publié en octobre dernier, la famille Saputo détient la plus grande fortune familiale au Québec, avec des avoirs qui étaient évalués à 4,34 milliards à ce moment.

Ces deux transactions annoncées coup sur coup ont suscité certaines interrogations dans la communauté financière. Aucun analyste n'a voulu s'avancer à expliquer pourquoi la famille milliardaire encaisse ainsi du capital.

«Je surveille pour voir s'il y aura une autre transaction - je ne serais pas surpris que ça arrive. Peut-être qu'ils accumulent des fonds pour les redéployer ailleurs», a avancé une source.

Des baisses en Bourse

Les titres de Transforce et de Saputo ont perdu du terrain à la suite des transactions, d'autant plus que Jolina a vendu ses actions à des prix inférieurs à ceux qui se négociaient en Bourse.

Mercredi, l'action de Saputo a perdu 1,03$, ou 2,38%, pour atteindre 42,19$. Ce prix demeure plus élevé que celui auquel Jolina Capital a vendu ses actions, soit 41,70$.

L'action de Transforce a quant à elle plongé sous le prix de 18,55$ auquel Jolina a vendu ses actions. Le titre a gagné deux cents hier pour clôturer à 18,31$, mais il se transigeait à 19,05$ avant que Jolina n'annonce la vente de ses actions.

«C'est clair que les baisses des actions sont liées aux transactions de Jolina», tranche Mark Petrie, un analyste qui suit Saputo pour la Banque CIBC.

Depuis un an, le titre de Saputo a gagné 5,7%, tandis que celui de Transforce a bondi de 42%.

Niveaux trop élevés

En juin, Erin Lash, analyste chez Morningstar, avait averti qu'à son avis, les actions de Saputo avaient atteint des niveaux trop élevés. L'action se négociait alors à un prix supérieur à 41$, alors que l'analyste évaluait sa valeur à 28$.

Selon elle, la compétition accrue et l'augmentation du coût du lait mettront d'importantes pressions à la baisse sur les marges du 12e transformateur laitier de la planète.

Le titre a évolué en dents de scie depuis juin pour revenir sensiblement au même niveau.