Le rendement de leurs investissements permet aux épargnants de s'enrichir année après année, et aux caisses de retraite de se préparer à verser aux individus les revenus qui leur permettront de jouir de la retraite.
Mais la volatilité des marchés rend la chose de plus en plus difficile à réaliser. Les périodes durant lesquelles les marchés baissent ont un impact néfaste sur l'accumulation de l'épargne. C'est pourquoi les gestionnaires sont à l'affût de stratégies offrant un rendement absolu, c'est-à-dire un rendement positif peu importe les conditions de marché.
Plus facile à dire qu'à faire, dites-vous? Mais si un groupe peut y parvenir, ce sont les hedge funds, explique Luc Lapointe, associé chez Sigma Alpha Capital. «Grâce à l'utilisation des produits dérivés, principalement les contrats à terme, les hedge funds peuvent se placer des deux côtés du marché», dit-il. Ainsi, lorsque les conditions se détériorent, le gestionnaire peut profiter de la situation en prenant des positions à découvert, ce qui consiste à vendre d'abord un actif que l'on ne possède pas dans le but de racheter plus tard à un prix inférieur.
L'intérêt pour les stratégies de rendement absolu ne cesse d'augmenter, car elles permettent aux investisseurs de mieux naviguer à travers les crises, constate Luc Lapointe. Sigma Alpha Capital a été créée en 2004 et utilise une stratégie dite Global Macro. Elle consiste en une répartition tactique et stratégique de l'actif dans les indices mondiaux des marchés boursiers et obligataires, ainsi que des marchés des devises et des matières premières.
Les hedge funds sont une partie de la solution pour les caisses de retraite, explique Mario Lavallée, associé principal chez Aon Hewitt. Parce que les taux d'intérêt sont bas, les caisses de retraite doivent placer une plus grande partie de leurs fonds dans les actions. Mais cela ajoute au risque. C'est là que les hedge funds peuvent aider. Ils permettent d'obtenir un rendement plus élevé que les obligations avec un risque inférieur à celui des actions», dit-il. Les caisses de retraite pourraient avoir jusqu'à 10% à 15% de leurs investissements dans les hedge funds, selon lui.