Les jours passent, la volatilité demeure et la stratégie de Patrick Proulx porte ses fruits. Le gestionnaire a livré un rendement de 4,6% avec sa sélection dans les six derniers mois. Si on regarde sur un an, c'est encore mieux. Sa sélection obtient un rendement de 9,14%. En comparaison, le S&P/TSX a perdu 4,5% depuis la fin juin, alors que le S&P 500 a gagné 6%, depuis six mois.
«Mon discours reste le même. Compte tenu de la conjoncture économique, on ne croit pas que l'on assistera dans les prochaines années à des croissances énormes du côté des profits des entreprises», dit ce père de cinq enfants.
Vendre une option de vente d'Agrium [[|ticker sym='T.AGU'|]]
Prix jeudi: 81,98$
Prix 24 juin 2011: 82,25$
Variation entre le 24 juin 2011 et le 16 février: - 0,33%
Dividende annuel: 0,46$
Le titre d'Agrium fait du surplace depuis un an. Patrick Proulx réalise malgré tout un rendement de 5,72% sur Agrium en six mois grâce au produit dérivé.
En décembre 2010, le gestionnaire de portefeuille vendait une option de vente (PUT) d'AGU à un prix d'exercice de 74$ qui est arrivé à échéance en janvier 2012.
En vendant le PUT en décembre 2010, il a touché une prime de 7,40$. Une somme de 74$ a été placée en garantie où elle a produit un rendement d'environ 2%. En janvier 2012, l'option est arrivée à échéance sans être exercée. M. Proulx conserve donc les 7,40$ et les intérêts sur la garantie de 74$, pour un rendement depuis juin de 5,72%. Depuis décembre 2010, le rendement de la stratégie atteint à 13,26%. Pas mal pour un titre stagnant.
Pour la suite des choses, il vend à nouveau un PUT d'Agrium à un prix d'exercice de 72,50$ et arrivant à échéance en janvier 2013. Il reçoit une prime de 6,20$.
Total [[|ticker sym='TOT'|]]
Prix jeudi: 54,46$US
Prix au 24 juin 2011: 53,82$US
Variation du 24 juin 2011 au 16 février 2012: + 1,19%
Dividende annuel: 2,51$US
«Les perspectives sont bonnes avec un baril de pétrole aux alentours de 100$ et qui, selon nous, devrait se maintenir dans une fourchette de 85$ à 105$. On est appelé à voir des profits qui vont continuer à être importants pour les titres pétroliers», dit M. Proulx. Il conserve.
Wells Fargo [[|ticker sym='WFC'|]]
Prix jeudi: 30,37$US
Prix au 24 juin 2011: 27,26$US
Variation du 24 juin 2011 au 16 février 2012: + 11,41%
Dividende annuel: 0,48$ US
Le 24 juin, M. Proulx avait vendu un PUT au prix de 27,17$US arrivant à échéance en janvier 2013. La vente du PUT lui avait procuré un revenu de 2,76$ US. L'option vaut aujourd'hui 1,39$ US. Elle lui rapporte 7,86%, en six mois. Il conserve la stratégie.
Verizon [[|ticker sym='VZ'|]]
Prix jeudi: 38,05$US
Prix au 24 juin 2011: 36,00$US
Variation du 24 juin 2011 au 16 février 2012: + 5,69%
Dividende annuel: 2,00$US
L'action du géant des télécommunications a gagné 2,05$US et a versé un dividende de 1,49$US depuis six mois pour un rendement total de 9,8%. La performance sur un an dépasse les 18%. Considérant que le titre connu un rendement inespéré, il le vend. À la place, il vend un PUT de Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), propriétaire des Van Houtte. L'option a un prix d'exercice de 45$US et a une échéance d'un an. La vente du PUT procure pour le moment un gain de 5,90$ US ou 13%.
Ventes d'options couvertes de Suncor Energy [[|ticker sym='T.SU'|]]
Prix jeudi: 34,24$
Prix au 24 juin 2011: 37,01$
Variation du 24 juin 2011 au 16 février 2012: -7,48%
Dividende annuel: 0,48$
En décembre 2010, Patrick Proulx recommandait la vente d'options d'achat (CALL) couvertes de Suncor. Il a vendu pour 3$ une option d'achat à un prix d'exercice de 40$, arrivant à échéance en janvier 2012. L'action de Suncor a reculé de 2,77$ en six mois, mais cette perte se transforme en un tout léger profit en tenant compte des 3$ touchés avec la vente du CALL et du dividende de 0,22$ reçu pendant la période. M. Proulx répète la stratégie en vendant un CALL pour 2,50$ avec un prix d'exercice de 40$ arrivant à échéance dans un an.
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PATRICK PROULX
37 ans
Président de Globevest Capital
Actif sous gestion : 265 millions de dollars
Style de gestion : Axé sur la gestion du risque
Clientèles : Institutions et particuliers