Carl Simard, président et gestionnaire de portefeuille de MEDICI, investit dans des entreprises dotées d'avantages concurrentiels qui se traduiront par un rendement sur l'avoir supérieur à celui de leurs pairs. En juin dernier, trois mois avant l'annonce du programme «twist» par les autorités monétaires américaines, M. Simard s'était montré prudent en troquant un assureur-vie canadien pour une multinationale de la santé. Les taux d'intérêt de long terme sont à la baisse depuis ce temps. Six mois plus tard, les cinq titres retenus par Carl Simard de MEDICI ont obtenu un rendement de -2,28% comparativement à une perte de 8,97% pour la Bourse canadienne, un écart de performance positif de 669 points de base. Il s'agit d'un rendement total, incluant les dividendes.

Big Lots (BIG à NY)

Fermeture jeudi 5 janvier 2012: 38,70$ US

Prix au 3 juin 2011: 32,53$ US

Variation entre le 3 juin 2011 et le 5 janvier 2012: " 19%

Dividende annuel: s.o.

Le détaillant américain d'articles au rabais comme des articles de maison et d'autres biens courants a livré la marchandise. En juin, M. Simard s'attendait à une croissance du prix de 20% par année. Après six mois, le prix de l'action de BIG est en hausse de 16%. Deux raisons expliquent son succès: un créneau de marché intéressant, soit la vente au détail à escompte, et le rachat massif d'actions. En un an, l'entreprise a racheté 9,7 millions d'actions ou 13% du volume en circulation. Il conserve Big Lots, mais il ne s'attend plus à un rendement de 20% par année.

Thomson Reuters (TRI)

Fermeture jeudi 5 janvier 2012: 27,45$

Prix au 3 juin 2011: 37,07$

Variation entre le 3 juin 2011 et le 5 janvier 2012: - 25,95%

Dividende annuel: 1,24$

Thomson s'est avéré un choix moins heureux. Spécialiste de l'information financière, ayant une forte présence européenne, il souffre de la torpeur dans laquelle est plongée l'économie de la zone euro. M. Simard le remplace par Apple (AAPL au NASDAQ). La mort de Steve Jobs ne devrait pas avoir d'impact négatif sur le titre, sinon pas avant plusieurs années. Selon lui, Apple a un assortiment de produits et d'applications comme iTunes qui rendent captive sa clientèle.

North West Company (NWC)

Fermeture jeudi 5 janvier 2012: 20,20$

Prix au 3 juin 2011: 19,10$

Variation entre le 3 juin 2011 et le 5 janvier 2012: "5,76%

Dividende annuel: 0,96$

North West est un détaillant du secteur alimentaire ayant une place dominante dans les Territoires du Nord-Ouest. Il s'est étiré au sud en mettant la main sur la bannière Tigre Géant, une erreur. La direction a reconnu sa faute et a commencé à fermer certains magasins. Carl Simard a racheté du NWC pour ses clients le 20 décembre dernier et croit possible un rendement annuel moyen de 8,5%.

Banque Nationale (NA)

Fermeture jeudi 5 janvier 2012: 72,54$

Prix au 3 juin 2011: 79,17$

Variation entre le 3 juin 2011 et le 5 janvier 2012: -8,37%

Dividende annuel: 3,00$

Le titre a reculé au deuxième semestre 2011. M. Simard juge l'institution financière peu exposée aux risques financiers mondiaux. Il conserve l'action au généreux dividende, mais il s'inquiète des investissements futurs en informatique. À la suite de la controverse soulevée par son VP unilingue anglais, John B. Cieslak, la BN a publicisé son programme MAX, un projet majeur de transformation des processus d'affaires. Le gestionnaire de portefeuille craint des charges d'amortissement supplémentaires. «La Nationale ne possède pas les mêmes économies d'échelle que les cinq autres grandes banques», fait-il valoir.

Johnson

Fermeture jeudi 5 janvier 2012: 65,40$ US

Prix au 3 juin 2011: 66,09$ US

Variation entre le 3 juin 2011 et le 5 janvier 2012: -1,04%

Dividende annuel: 2,28$ US

Ajouté à sa sélection en juin dernier, ce blue chip des produits de consommation et du domaine de la santé a déçu Carl Simard. Les rappels de produit ne cessent de se répéter dans sa division de médicaments en vente libre. Il remplace JNJ par la québécoise Industries Lassonde (LAS.A), autre choix défensif. «On n'a pas encore goûté les résultats de l'acquisition de Clement Pappas», dit-il. Le titre a reculé depuis août 2011, ce qui rend le moment «exceptionnel» pour acquérir des actions, d'après l'invité de la semaine. Un bémol: l'action du fabricant des jus Oasis est peu liquide.

Notre spécialiste

Carl Simard

Président et gestionnaire de portefeuille de MEDICI

55 ans

Nombre de clients : une cinquantaine

Clientèle : gestion privée