Guy Côté, vice-président et gestionnaire de portefeuille à la Financière Banque Nationale, suit une ligne de conduite facile à comprendre. Pour sa clientèle de 265 familles fortunées en gestion de patrimoine, il choisit des actions à dividende élevé. «Le marché boursier a connu une très belle expansion depuis mars 2009. La prudence est maintenant de mise. Je me concentre sur des titres qui procurent d'excellents dividendes tout en ayant des possibilités de croissance. Quand les marchés sont volatils, on reçoit au moins des revenus qui bénéficient d'un traitement fiscal avantageux.» Récemment, il a réduit ses positions dans les secteurs des ressources, des matériaux et de l'énergie. Il a également haussé la partie liquide de son portefeuille, à 12,5%.
Depuis 7 ans, son portefeuille d'actions canadiennes a obtenu un rendement de 11,2% par an, comparativement à 10,1% pour le TSX, son indice de référence.
BCE [[|ticker sym='T.BCE'|]]
Prix vendredi: 37,87$
Sommet 52 semaines: 38,27$
Bas 52 semaines: 30,13$
Dividende annuel: 2,07$
BCE a annoncé vendredi la majoration de son dividende de 5%, à 2,07$, ou 5,45%. La société a rapporté un bénéfice par action de 0,72$. Guy Côté, à qui nous avons parlé le mercredi précédent, aime beaucoup BCE. Il croit que le déploiement de la télévision internet (IPTV) réussira à freiner l'érosion de ses revenus dans les services téléphoniques avec fil. BCE a souffert de la concurrence de la téléphonie par câble. Mais avec l'IPTV, il peut maintenant proposer à sa clientèle des forfaits attrayants de trois services: internet, télévision et téléphone avec fil. «D'ici la fin de l'année, il y aura quatre millions de foyers en milieu urbain qui seront branchés au service télé FIBE.» La bonne situation financière de BCE lui permettra d'être active aux prochaines enchères relatives à l'attribution de nouvelles fréquences radio à la fin de 2012.
Financière Manuvie [[|ticker sym='T.MFC'|]]
Prix vendredi: 17,25$
Sommet 52 semaines: 19,29$
Bas 52 semaines: 11,27$
Dividende annuel: 0,52$
La publication des plus récents résultats trimestriels a convaincu notre gestionnaire invité que Manuvie avait mis ses problèmes derrière elle. «Le management a pris les moyens pour protéger le bilan des fluctuations des marchés boursiers et des taux d'intérêt», dit-il. Il s'est couvert pour minimiser ses risques. Son dividende donne un rendement de 2,9%. Manuvie se concentre dorénavant sur la croissance organique de ses produits d'assurance et les activités de gestion de patrimoine. «Manuvie a une très belle présence en Asie, source de croissance pour des années à venir», souligne M. Côté.
Banque de Montréal [[|ticker sym='T.BMO'|]]
Prix vendredi: 60,72$
Sommet 52 semaines: 63,94$
Bas 52 semaines: 54,35$
Dividende annuel: 2,80$
Avec un dividende de 4,6%, BMO verse le plus généreux dividende des six grandes banques canadiennes. Le marché a puni BMO en raison des incertitudes causées par l'acquisition de la banque Marshall&Ilsley Corporation aux États-Unis pour 4,1 milliards US. «Au moment de l'acquisition, le marché a vraiment eu peur, ce qui a fait baisser l'action. Les marchés anticipaient qu'il allait y avoir une émission d'actions pour payer la transaction, d'où le risque de dilution. L'émission n'a toujours pas eu lieu, elle paraît aujourd'hui plus lointaine.»
Groupe TMX [[|ticker sym='T.X'|]]
Prix vendredi: 41,75$
Sommet 52 semaines: 45,18$
Bas 52 semaines: 26,78$
Dividende annuel: 1,60$
La Bourse de Toronto a divulgué un profit de 64,3 millions au premier trimestre, en progression de 13%, en un an. Selon Guy Côté, TMX prouve qu'elle se tire fort bien d'affaire malgré la concurrence de la plateforme Alpha. Selon lui, l'offre de Londres, à 11 fois les profits de 2012, n'est pas généreuse. «Il n'y a pas eu de surenchère. TMX pourrait obtenir beaucoup mieux.» Il s'attend à du mouvement. Si, par malheur, l'offre du LSTE était avalisée sans bonification, le gestionnaire se consolerait avec son dividende de 3,8%, supérieur au rendement de 2,1% qu'offre le marché en général. Les parties à la transaction ont d'ailleurs déposé leur demande d'approbation de la transaction à l'Autorité des marchés vendredi.
Bonavista [[|ticker sym='T.BNP'|]]
Prix vendredi: 28,07$
Sommet 52 semaines: 32$
Bas 52 semaines: 22,03$
Dividende annuel: 1,44$
Les titres d'énergie sont sur une lancée. Ancienne fiducie de revenus, Bonavista verse en prime un dividende annuel de 5,1%. La société ayant une capitalisation boursière de 4,5 milliards a des gisements pétroliers et gaziers en Alberta. Avec 60% de ses revenus en provenance du secteur gazier, le titre, qui a bien fait dernièrement, s'envolera littéralement le jour où le prix du gaz décollera. À 27,95$, c'est un bon point d'entrée, d'après Guy Côté.