Tommy Nguyen et Yarith Chhiv sont des gestionnaires de fonds communs spécialisés dans les titres canadiens et américains de dividendes chez Gestion Palos. La boîte de Hubert Marleau, de Montréal, gère un actif de 350 millions de dollars pour les investisseurs fortunés et certains fonds de dotation d'institutions. Les deux gestionnaires ont retenu cinq titres canadiens au dividende attrayant et aux perspectives de croissance robustes.

Fonds Northland Power [[|ticker sym='T.NPI.UN'|]]



Fermeture vendredi: 15,67$

Haut depuis un an: 15,95$

Bas depuis un an: 10,52$

Dividende annuel versé: 1,08$

Producteur d'électricité, Northland dispose d'une puissance installée de 870 mégawatts, l'équivalent d'un réacteur nucléaire CANDU. Le rendement de la distribution de 7,5% est pour le moins intéressant. M. Chhiv n'est nullement inquiet de sa viabilité même si le fonds distribue à ses détenteurs de parts 97% de ses fonds d'exploitation, lesquels sont de 100 millions par année. «On pense que ses revenus nets d'exploitation vont augmenter de 26% l'an prochain en raison de la mise en service de nouvelles installations», indique-t-il.

Le gestionnaire ne croit pas non plus que la transformation du fonds en société par actions d'ici au 1er janvier 2011 ne mette les distributions à risque. «La croissance attendue sera amplement suffisante pour couvrir les taxes qu'elle devra payer en tant que société par actions», dit-il.

Magna [[|ticker sym='T.MG'|]]



Fermeture vendredi: 91,35$

Haut depuis un an: 92,17$

Bas depuis un an: 42,03$

Dividende annuel versé: 1,24$

Le nouveau Magna séduit Tommy Nguyen. Fini les actions à droit de votes multiples. L'un des cinq plus importants fabricants de pièces d'autos du monde est assis sur une cagnotte de 1,7 milliard de dollars, sans dette. La nouvelle administration en place veut faire disparaître dans les 12 à 18 prochains mois l'escompte qui plombe le titre depuis l'époque de la double structure du capital-actions.

Pour ce faire, les gestionnaires de Palos espèrent que Magna rachètera pour 150 millions d'actions et versera un dividende spécial de 5 à 6$ par action. Séduisant, mais aucune garantie que ce scénario se réalisera.

SNC-Lavalin [[|ticker sym='T.SNC'|]]



Fermeture vendredi: 53$

Haut depuis un an: 55,08$

Bas depuis un an: 41,59$

Dividende annuel versé: 68 cents

D'après la calculette de M. Chhiv, la valorisation des participations de Lavalin dans l'autoroute 407 à la suite du premier appel public à l'épargne de TransAxio ajoutera un minimum de 6 à 7$ à la valeur de l'action du géant de l'ingénierie, avant de tenir compte de l'impact fiscal du PAPE.

Palos a décidé de ne pas acheter de titres de TransAxio, mais opte pour Lavalin à la place. «On est à augmenter nos participations», dit Yarith Chhiv.

Il aime aussi l'encaisse de 1,4 milliard de la société et ses 1,6 milliard de dollars de travaux à terminer. Elle verse un dividende de 0,68$, lequel devrait passer à 0,78$ dans la prochaine année, pour une croissance de 15%, d'après la boule de cristal du gestionnaire.

Fonds de revenu Cineplex Galaxy [[|ticker sym='T.CGX.UN'|]]



Fermeture vendredi: 20,61$

Haut depuis un an: 21,84$

Bas depuis un an: 16,30$

Dividende annuel versé: 1,26$

Dans ce cas-ci, c'est la stabilité des distributions que nos experts chérissent. À 1,26$ par part, la fiducie ne distribue que 53% des fonds autogénérés, selon Tommy Nguyen. Qui plus est, l'exploitant de salles de cinéma a passé au travers de la récession sans renverser de pop-corn. M. Nguyen voit l'avenir avec des lunettes 3D. «Les recettes au guichet augmentent de 30% avec les films en 3D», s'enthousiasme-t-il. Actuellement, 17% des salles sont équipées de la technologie 3D. Le pourcentage grimpera à 30% d'ici 2012. Chaque écran 3D requiert un investissement de 100 000$.

IESI-BFC [[|ticker sym='T.BIN'|]]



Fermeture vendredi: 23,88$

Haut depuis un an: 25,38$

Bas depuis un an: 13,17$

Dividende annuel versé: 50 cents

L'action de la société qui possède l'entreprise d'enlèvement des ordures BFI donne un rendement du dividende de 2%. L'entreprise digère ces temps-ci l'acquisition de Waste Services, des États-Unis, une bouchée de 1 milliard de dollars.

L'avantage comparatif de la société ayant une capitalisation boursière de 2,6 milliards est qu'elle gère elle-même son parc de camions avec une redoutable efficacité, fait valoir Yarith Chhiv. À long terme, il s'attend à une croissance annuelle des revenus de 12 à 15% par année. Ce rythme sera moindre dans les 12 à 24 prochains mois, l'énergie de la direction allant à intégrer Waste Services et à abaisser sa dette, dont le service atteint 2,4 fois le bénéfice avant intérêt, impôt et amortissement. Le ratio doit reculer à 1,7 l'an prochain.