Les petits investisseurs qui achètent des fonds communs indiciels pour se simplifier la vie seront déçus d'apprendre que la vie est de moins en moins simple.
Les fonds communs indiciels ne font plus que copier un indice boursier. Depuis novembre dernier, Invesco Trimark a lancé sa famille de fonds PowerShares. Selon Invesco Trimark, il s'agit des premiers fonds communs indiciels «intelligents» - autrement dit, gérés de façon active - au Canada. Le propre des fonds indiciels n'est-il pas plutôt d'investir de façon passive? «Tout se complexifie de plus en plus», dit Alain Huard, directeur régional des ventes d'Invesco Trimark au Québec.
Le concept des fonds PowerShares? Ils comprennent tous les titres de l'indice de référence (ex: le TSX au Canada), mais leur pondération est modifiée. Au lieu de simplement tenir compte de la capitalisation boursière, les fonds PowerShares classent les titres de l'indice selon d'autres critères comme les revenus, les dividendes, les flux de trésorerie et la valeur comptable. «Ça permet de créer du rendement additionnel par rapport au rendement de l'indice, qui est très dépendant de ses grandes capitalisations, dit Alain Huard. On n'a qu'à penser à l'effet du titre de Nortel sur le TSX (avant l'éclatement de la bulle techno au début des années 2000).»
Mardi dernier, Invesco Trimark a lancé neuf de ces fonds communs indiciels «intelligents». Trois d'entre eux sont des fonds d'obligations, qui plairont aux investisseurs plus prudents. Le préféré d'Alain Huard? Le fonds d'obligations de sociétés entre un et cinq ans. «Il est particulièrement intéressant dans le contexte actuel où la Banque du Canada pourrait augmenter les taux d'intérêt», dit-il.
Il s'agit de la deuxième vague de fonds PowerShares. En novembre dernier, huit fonds communs ont été lancés par Invesco Trimark, dont le fonds indiciel canadien RAFI PowerShares, un fonds basé sur le TSX. Ce fonds commun a généré un rendement de 2,45% entre son entrée sur le marché le 16 novembre et le 31 décembre dernier, comparativement à 2,03% pour l'indice de la Bourse de Toronto.
Invesco Trimark n'a pas été en mesure de nous faire parvenir les rendements de ses autres fonds PowerShares lancés en novembre dernier. Impossible donc de les comparer avec leurs indices de référence respectifs.
Les frais de gestion des fonds PowerShares Trimark varient entre 0,95% et 2,04%. Selon Invesco Trimark, Claymore offre aussi des fonds indiciels «intelligents», mais il s'agit de fonds négociés en Bourse et non de fonds communs.