Un fonds d'obligations de l'assureur Manuvie. Un fonds d'actions canadiennes de Dynamique, une firme tenue en haute estime à Toronto. L'indice du NASDAQ exposé aux fluctuations de billet vert américain. Des actions internationales gérées par une firme de Hartford. Un panier de titres de pays émergents sélectionnés selon les principes de Benjamin Graham. Pour compléter le tout, un fonds de dividendes nouvellement acquis par la Banque Nationale.

Voilà une collection de fonds on-ne-peut-plus disparate, mais qui font tous partie du tableau d'honneur de la firme Morningstar au cours de la dernière année. Ces six fonds ont obtenu le meilleur rendement de leur catégorie d'actifs pour les 12 mois se terminant au 30 septembre dernier. Ils se démarquent ainsi des 3786 fonds communs en vente au Canada. Seuls les fonds avec une mise de fonds initiale inférieure à 1000 $ ont été considérés dans le cadre de l'exercice effectué par Morningstar pour le compte de La Presse Affaires. La firme Morningstar suggère toutefois d'y penser à deux fois avant de tout chambarder son portefeuille pour y intégrer les meilleurs fonds de la dernière année. «Ce n'est pas garanti que ces fonds vont obtenir les mêmes résultats cette année, prévient Christian Charest, éditeur adjoint de la firme d'évaluation de fonds communs Morningstar. En plus, les investisseurs devraient changer leurs fonds seulement s'ils ne conviennent plus à leur portefeuille ou leur horizon de placement, ou s'il y a un changement dans la philosophie de gestion du fonds.»

Esko Mickels, analyste de fonds communs chez Morningstar, renchérit. «Parfois, un fonds a bien performé au cours de la dernière année parce que sa composition était favorable au contexte économique», dit-il. 

À défaut de jouer les devins, faisons un retour sur les meilleurs fonds communs de la dernière année au Canada. Six catégories d'actifs, six premiers de classe.

 

 

OBLIGATIONS

ET REVENUS FIXES

Manuvie Revenus Stratégiques

Cote Morningstar: *****

Rendement: +20,6%

Indice (Scotia DEX Universe): +10,34%

Le fonds de Manuvie doit son titre de premier de classe à l'audace de son gestionnaire David Janis, qui a accumulé les obligations de gouvernements des marchés émergents comme le Brésil. «C'est un fonds plus risqué que la moyenne de cette catégorie», dit Esko Mickels, analyste chez Morningstar. Il contient aussi beaucoup d'obligations de sociétés, qui ont effectué un rebond en Bourse au cours des derniers mois.» Dans cette catégorie de fonds où les rendements sont traditionnellement peu élevés, pas le choix de faire doublement attention au jeu des devises. «C'est devenu aussi important que le choix des obligations», dit Esko Mickels.

 

 

ACTIONS CANADIENNES

CI Dynamique

Cote Morningstar: *****

Rendement: +13,4%

Indice (TSX): -2,73%

 

Dans un marché boursier canadien en baisse depuis un an, le fonds CI Dynamique, issu d'une famille de fonds créée à Montréal mais dorénavant gérée à Toronto, remporte la palme. «J'aime son gestionnaire David Taylor, qui a souvent des opinions contraires au reste du marché, dit Esko Mickels, analyste chez Morningstar. Son approche est toutefois plus risquée. Il ne détient qu'une trentaine de titres, ce qui est peu pour un fonds de cette envergure. Il a obtenu d'excellents rendements l'an dernier car il détenait beaucoup d'argent comptant et de titres de ressources naturelles, particulièrement des aurifères.» Au cinquième rang du palmarès des fonds d'actions canadiennes, on retrouve le fonds indiciel de Claymore, dont les frais de gestion sont très bas. «Au contraire de la plupart des fonds indiciels, la composition de ce fonds n'est pas basée sur la capitalisation boursière des entreprises mais sur leur poids réel dans l'économie», dit Esko Mickels.

 

 

ACTIONS AMÉRICAINES

CIBC indiciel NASDAQ

Cote Morningstar: ****

Rendement: +8,2%

Indice (S & P 500): -8,96%

 

L'indice boursier qui a le mieux performé aux États-Unis au cours des 12 derniers mois: le NASDAQ (+2,56%), qui a surpassé le S & P 500 (-8,96%) et le Dow Jones (-10,33%) entre le 1er octobre 2008 et le 30 septembre 2009. Dans ce contexte, pas étonnant que le fonds indiciel NASDAQ de la CIBC, qui regroupe les 100 plus grands titres technos américains comme Google, Apple et Microsoft, surpasse les autres fonds d'actions américaines en vente au Canada. «Le secteur des technos a bien performé au cours de la dernière année, dit Esko Mickels, analyste chez Morningstar. En plus, les frais de gestion de ce fonds indiciel sont peu élevés.» Le fonds indiciel de la CIBC n'est pas protégé contre les fluctuations de devises. Résultat: à chaque fois que le cours du dollar canadien baisse, le rendement en dollars canadiens du fonds indiciel CIBC monte, et vice-versa. Quatrième au palmarès, le fonds indiciel NASDAQ de la Banque TD est immunisé, lui, contre les fluctuations du billet vert américain et du huard.

 

 

ACTIONS INTERNATIONALES

Hartford actions internationales A

Cote Morningstar: aucune

Rendement: +28,8%

Indice (Morgan Stanley): -4,84%

Voilà la recrue de l'année! Fondé en septembre 2008, le fonds d'actions internationales Hartford a généré le rendement le plus important dans sa catégorie au cours des 12 derniers mois en dépit - ou plutôt grâce - à son statut de recrue. «C'est avantageux d'avoir beaucoup d'argent comptant pour acheter quand les marchés sont très bas», dit Esko Mickels, analyste chez Morningstar. D'autres facteurs ont contribué au succès de ce fonds: une surpondération des titres européens (plus de 50%) et une sous-pondération des titres financiers (moins de 10%). «Le gestionnaire du fonds, Richard Jenkins, est un professionnel qui a connu beaucoup de succès chez Trimark et qui a gagné plusieurs prix au Canada», dit Esko Mickels.

 

 

ACTIONS DES MARCHÉS ÉMERGENTS

Brandes actions de marchés émergents

Cote Morningstar: ****

Rendement: +41,7%

Indice (iShares Emerging Markets): +12,5%

 

Le fonds d'actions émergentes de Brandes, le plus rentable de sa catégorie, ne manque pas de contradictions. Les marchés émergents peuvent représenter un risque élevé en Bourse, alors que la philosophie de Benjamin Graham - le mentor de Warren Buffett qui sert aussi d'inspiration à la firme Brandes - prône la patience, la croissance à long terme et la prise de risques contrôlés. «90% de ses titres sont des compagnies étrangères dont vous n'avez jamais entendu parler, dit Esko Mickels, analyste chez Morningstar. La stratégie d'investissement est très agressive, mais elle tient aussi compte des principes de Benjamin Graham dans le sens où les gestionnaires recherchent des compagnies avec une valeur intéressante sur des bases tangibles.» Une solution de rechange pour les investisseurs qui préfèrent jouer moins risqué: le fonds AGF, géré par Patricia Perez-Coutts, tenue en haute estime par l'analyste de Morningstar. «Elle a une excellente feuille de route à long terme malgré les risques liés à ce secteur», dit Esko Mickels.

 

 

ACTIONS CANADIENNES

DE DIVIDENDES

Omega actions privilégiées

Cote Morningstar: aucune

Rendement: +8,5%

Indice (TSX): -2,73%

 

Les rendements des fonds canadiens de dividendes sont moins impressionnants que les fonds généraux d'actions canadiennes, qui ont bénéficié du rebond boursier depuis six mois. «Par leur nature, ce sont des fonds moins risqués», dit Esko Mickels, analyste chez Morningstar. Le fonds d'actions privilégiées Omega, qui fait partie d'une famille de fonds achetée par la Banque Nationale plus tôt cette année, a réussi à distancer ses concurrents grâce à une surpondération de titres financiers. Ceux-ci ont rebondi depuis six mois, l'indice financier du TSX gagnant 75,74% entre son creux du 3 mars et la clôture mercredi dernier. «Au Canada, la plupart des fonds de dividendes ont une proportion de 50% de titres financiers mais le fonds Omega en a 72%», dit Esko Mickels.

 

Note: Tous les rendements sont pour la période du 1er octobre 2008 au 30 septembre 2009.