C'est décidé depuis des années. Le 23 mars 2010, Jean-François va boire un bon coup. Il lèvera son verre à la santé Transamerica Vie Canada. Ce jour-là, la compagnie d'assurance doit lui remettre un chèque de 173 156$, soit la valeur garantie de ses placements dans trois fonds distincts.
En 1999, l'investisseur de la Rive-Sud avait investi 108 000$ dans une brochette de fonds distincts Transécurité qui devaient suivre la performance des Bourses canadienne, américaine, et anglaise, ainsi que du Nasdaq. Les fonds avaient une caractéristique toute particulière: l'assureur permettait de réinitialiser la valeur garantie. Ainsi, les clients qui en faisaient la demande pouvaient garantir les gains réalisés en cours de route.
Le 23 mars 2000, au plus fort de la folie des technos, Jean-François a donc réinitialisé sa garantie, pour une nouvelle période de 10 ans. Son portefeuille était rendu à 173 516$. Ainsi, il était assuré de récupérer ce montant, en patientant jusqu'en 2010.
Peu après, la bulle des technos a crevé. Puis, il y eu les attentats du 11 septembre 2001, la récession, la crise du crédit... une vraie décennie de misère pour les marchés boursiers! Aujourd'hui, le portefeuille de Jean-François ne vaut plus que 53 556$. Peu importe, il encaissera trois fois plus, dans six mois.
Le comble, c'est que Jean-François a été forcé de déclarer faillite, il y a deux ans. Or, le syndic n'a pas pu toucher à ses fonds distincts, car ils sont insaisissables. «En 10 ans, ses fonds distincts l'ont protégé contre deux krachs boursiers et une faillite», constate son conseiller Fabien Major.
Dire que les détracteurs des fonds distincts répétaient, il y a 10 ans, que leurs garanties n'en valaient pas le coût, compte tenu des risques infimes de baisse sur une période aussi longue que 10 ans...
Ils ont eu tort. On dénombre aujourd'hui des centaines de fonds distincts qui affichent des rendements négatifs sur 10 ans. Le pire de tous? Le fonds Transamerica ISM technologies de l'information, qui accuse un rendement de -15% par an. Un dépôt de 1000$ investis en août 1999 ne valait plus que 190$ en août dernier, selon PalTrak. Heureusement, ce fonds contient très peu d'actifs.
Mais on trouve aussi des rendements négatifs parmi les poids lourds des fonds distincts. Par exemple, le fonds London Life actions américaines, qui renferme 365 millions, a fondu de 7,2% par an: un dépôt de 1000$ ne vaut plus que 636$. Autre cas: un dépôt de 1000$ dans le fonds Canada-Vie actions mondiales ne vaut plus que 523$.
Pas étonnant que les assureurs qui vont boire la tasse, soient en train de réduire leur garantie pour l'avenir.