Même catégorie, deux destins. Le fonds Investors Canadien Équilibré a enregistré depuis le début de l'année le meilleur rendement parmi les 76 fonds de base de la catégorie Équilibrés Actions canadiennes (22,6%), alors que le Mac Ivy Croissance et revenu a offert la pire performance (-4,2%). Explications.
«La composition de ces deux fonds est très différente, dit Philip Lee, analyste en fonds de placement chez Morningstar Canada. Le fonds Investors a une exposition plus forte aux secteurs cycliques comme l'énergie et les ressources.» De fait, des actifs dans Teck, Petro-Canada et Husky Energy font partie des cinq principaux avoirs du fonds, dont la répartition sectorielle des actions est similaire à la composition du S&P/TSX.
«Dans les trois derniers mois, ces secteurs ont très bien fait relativement au reste du marché», note Philip Lee.
Du côté du fonds Mac Ivy, «on trouve des noms plus stables dans le portefeuille, dit l'analyste. Des titres dont on peut s'attendre qu'ils fassent bien même si les marchés vont mal.»
Par exemple, les titres de Shoppers Drug Mart (Pharmaprix) et Tim Hortons figurent dans la liste des principaux avoirs.
«Comme c'est un fonds très défensif, il a mieux fait dans les trois premiers mois de l'année, pendant un marché très déprimé.»
Sauf que dans les trois derniers mois, le fonds a fait un rendement de 3%, soit 10 fois moins que le fonds Investors.
Il faut toutefois noter la différence dans le ratio des frais et dépenses. Il atteint 2,84% dans le cas du fonds Investors, comparativement à 2,08% dans le cas du Mac Ivy - la médiane de la catégorie est de 2,27%.
«Sur une courte période de temps, cette différence a peu d'impact, mais sur une plus longue période, c'est significatif», souligne M. Lee.