Les obligations du Trésor américain de 10 ans ont enregistré un premier gain hebdomadaire en deux mois cette semaine. Malgré une petite remontée des taux hier, les titres 10 ans ont clôturé la semaine en baisse de 15 points, à 3,13%.
C'est donc dire que le prix de ces obligations a augmenté, soutenu par deux éléments principaux. D'abord, les obligations profitent d'une pause de deux semaines des nouvelles ventes de titres par le Trésor. En même temps, la Réserve fédérale a procédé à trois rachats de titres de dette gouvernementale.
Malgré cette baisse des taux durant la semaine, il faut s'attendre à ce que l'obligation de 10 ans atteigne les 3,75% en septembre, selon le directeur des transactions d'obligations du Trésor chez BNP Paribas Securities, Jeffry Feigenwinter, cité par l'agence Bloomberg.
«La confiance est le moteur de l'économie, dit-il. Les choses se stabilisent. Nous ne sommes plus en chute libre.»
M. Feigenwinter fait notamment référence au dernier indice du Michigan, qui est passé de 65,1 en avril à 67,9 en mai, signe que les consommateurs reprennent un tant soit peu confiance.
Par ailleurs, notons que la Fed a déjà acheté pour un peu plus de 100 milliards de dettes du gouvernement américain dans le cadre de son plan de 300 milliards annoncé le 18 mars. À ce rythme, elle devrait avoir terminé ses emplettes à la mi-août, à moins qu'elle pousse son objectif à la hausse.
Les taux des obligations américaines de 30 ans ont baissé de 18 points de base pendant la semaine, pour revenir à 4,08%. Au Canada, les titres du même type ont vu leur taux diminuer de 7 points, à 3,86%.