Le groupe de médias américain Time Warner (TWX) a vu ses performances plombées au quatrième trimestre par ses studios de cinéma Warner Bros, mais il a quand même réussi à améliorer ses résultats sur l'ensemble de l'année 2014.

Le bénéfice net annuel publié mercredi est en hausse de 3,7% à 3,8 milliards de dollars. Au quatrième trimestre, il plonge en revanche de 27% à 718 millions de dollars.

Le chiffre d'affaires enregistre lui aussi une progression sur l'année (+3% à 27,26 milliards) mais recule de 1% sur les trois derniers mois (à 7,53 milliards).

Les studios ont été le maillon faible au quatrième trimestre: leurs revenus ont baissé de 5% à 3,8 milliards de dollars, et leur bénéfice d'exploitation de 44% à 319 millions.

Le dernier volet du «Hobbit», sorti en salles en fin d'année dernière, a certes été un succès et vient de dépasser les 900 millions de dollars de recettes au box-office mondial, a souligné le PDG, Jeff Bewkes, lors d'une téléconférence avec des analystes.

Mais cela n'a pas suffi à égaler les performances fin 2013 de l'épisode précédent de la saga et de «Gravity». Les ventes de films en vidéo à domicile n'ont pas non plus atteint le niveau de fin 2013.

Le résultat d'exploitation des studios a en outre été amputé de 119 millions de dollars de charges de restructuration.

Sur l'ensemble de l'année, leur chiffre d'affaires progresse de 2% à 12,5 milliards, mais leur bénéfice reste en recul de 12% à 1,2 milliard.

Meilleures performances dans la télévision

Côté télévision, la chaîne à péage HBO a augmenté son chiffre d'affaires annuel de 10% à 5,4 milliards de dollars, avec une hausse de 8% des revenus tirés des abonnements mais surtout un bond de 24% des recettes liées aux droits de retransmission et aux ventes en vidéo à la demande de ses programmes originaux comme «Game of Thrones».

Le bénéfice d'exploitation a en revanche stagné à 1,8 milliard en 2014, et même reculé de 5% à 394 millions au quatrième trimestre, du fait notamment d'une hausse de 15% des coûts de programmation.

La division Turner, qui rassemble les autres chaînes du groupe dont CNN, affiche des revenus annuels en hausse de 4% à 10,4 milliards de dollars, mais son bénéfice d'exploitation a reculé de 15% à 3 milliards de dollars. Là encore, le groupe évoque des charges de restructuration et des coûts de programmation en hausse (+19%).

M. Bewkes a fait valoir que l'augmentation des dépenses dans les contenus répondait à «l'appétit des consommateurs pour des contenus de haute qualité», dans un contexte de bouleversement du marché de la télévision avec la montée des services de vidéo à la demande en ligne comme Netflix.

Il a souligné que Time Warner avait investi au total 14,5 milliards de dollars dans la programmation, la production et le marketing l'an dernier, soit «environ 3 milliards de plus qu'il y a seulement cinq ans», et dit s'attendre à une accélération «à 19 milliards par an sur les quelques prochaines années».

Time Warner s'adapte lui-même au virage numérique de la télévision avec notamment une très attendue offre de programmes de HBO uniquement sur internet, annoncée pour cette année. M. Bewkes a assuré que c'était «en bonne voie», mais n'a toujours pas détaillé les modalités de ce futur service.

Time Warner a parallèlement dit attendre un bénéfice d'entre 4,60 et 4,70 dollars par action cette année, après 4,15 dollars en 2014. C'est conforme aux attentes des analystes qui visent à peu près le milieu de cette fourchette (4,66 dollars).

À Wall Street, l'action Time Warner perdait 0,31% à 80,56 dollars vers 12h30.