La banque centrale américaine a annoncé jeudi qu'elle prolongeait jusqu'au 1er février 2010 quatre programmes de soutien au crédit et à la liquidité ainsi que ses accords de réciprocité avec 13 autres banques centrales dont l'expiration était fixée au 30 octobre.
La Réserve fédérale (Fed) a annoncé par la même occasion qu'elle allait réduire à partir du 13 juillet, de 150 à 125 milliards de dollars, le montant qu'elle offre aux banques à chacune de ses deux enchères de refinancement mensuelles.
«La conjoncture des marchés financiers s'est améliorée ces mois-ci, mais, dans de nombreux domaines, le fonctionnement des marchés reste altéré, et il semble probable que ceux-ci restent tendus pendant quelque temps encore», écrit la Fed dans un communiqué pour justifier ces décisions.
Les programmes d'aide au crédit et à la liquidité prolongés sont:
- la Facilité pour la liquidité des fonds monétaires par les billets de trésorerie adossés à des actifs (AMLF, selon le sigle en anglais) qui permet de financer des structures privées afin de les aider à racheter des titres à des fonds monétaires. Le but est de permettre à ceux-ci de récupérer de l'argent liquide pour être en mesure de rembourser des clients qui viendraient réclamer leurs fonds.
- la Facilité de crédit aux spécialistes en valeurs du Trésor (PDCF) permettant à 17 grandes banques ou maisons de courtage de se refinancer à la fenêtre d'escompte de la Fed sans avoir à apporter les garanties les plus solides en contrepartie.
- la Facilité de financement des billets de trésorerie (CPFF), programme de soutien au marché des effets de commerce, un des instruments les plus utilisés par les entreprises pour gérer leur trésorerie et se financer à court terme.
- la Facilité de prêt de titres à terme (TSLF), aide au refinancement bancaire par laquelle la Fed alloue aux enchères des obligations du Trésor pour une durée de 28 jours. Les banques acquéreuses peuvent ensuite utiliser ces titres pour se refinancer auprès de tiers.
L'extension des lignes de crédit de réciprocité («swap agreements) avec 13 banques centrales concerne notamment la Banque centrale européenne (BCE), la Banque d'angleterre (BOE) et la Banque nationale suisse (BNS). Si la Banque du Japon approuve cette extension lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, l'extension s'appliquera aux 14 banques ayant des accords de swap en dollars avec la Fed.
Ces accords permettent aux banques centrales d'obtenir des dollars qu'elles peuvent prêter aux enchères aux banques de leur zone