La participation de Bell Canada Entreprises au rachat du Canadien fera peser un risque supplémentaire sur les actions de BCE (bce) en Bourse, en plus de faire dévier le conglomérat de sa stratégie de recentrage vers les télécoms.

C'est ce que fait valoir l'analyste Greg MacDonald, de la Financière Banque Nationale, dans un rapport publié ce matin.

«Nous croyons que le marché attribuera désormais un risque plus élevé aux actions, considérant que cette transaction contredit les impératifs stratégiques de la société», écrit-il.

BCE a divulgué en février dernier les cinq axes de sa nouvelle stratégie, qui incluent une réduction des coûts de fonctionnement, le développement accéléré du sans-fil et de la large bande.

L'investissement de BCE dans le club de hockey Canadien, évalué entre 55 et 110 millions de dollars, ne cadre pas dans cette optique de recentrage vers les services de télécommunications, selon M. MacDonald.

L'analyste doute par ailleurs que cette participation minoritaire garantisse à Bell un «traitement préférentiel» pour la distribution des parties de hockey, par exemple sur une plateforme sans-fil.

Il souligne toutefois que cet investissement a servi à «déjouer» l'entreprise rivale Quebecor, qui faisait partie des principales aspirantes au rachat du club.

BCE n'a pas confirmé la valeur de sa participation dans le rachat du Canadien, aux côtés de la famille Molson.

La transaction, qui donnera aux Molson et à leurs partenaires 80% de l'équipe, est évaluée à plus de 500 millions. BCE aurait allongé entre 10% et 20% de cette somme, selon Greg MacDonald.

Malgré les réserves de l'analyste sur le bien-fondé de cette transaction pour BCE, la société croit être en mesure d'en tirer d'importants profits.

«L'investissement de l'entreprise dans la proposition gagnante renforce sa relation de marketing et promotionnelle avec le Canadien, notamment les droits de dénomination à long terme du Centre Bell et l'accès privilégié par ses clients au contenu relatif au Canadien», indique BCE dans un communiqué diffusé ce matin.

Le titre de BCE perdait 0,26% à 10h14 ce matin à la Bourse de Toronto, pour s'échanger à 23,45$.