La Caisse de dépôt et placement du Québec investit, avec deux partenaires financiers, dans une firme française d'ingénierie, Spie, spécialisée en électricité et en télécommunications.
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L'offre commune d'achat, déjà négociée à hauteur de 2,1 milliards d'euros (2,9 milliards CAN) avec les actionnaires actuels de Spie, a été annoncée hier en France.
En croissance soutenue depuis des années, Spie est une firme d'ingénierie qui a affiché un chiffre d'affaires de 3,75 milliards d'euros (5,2 milliards CAN) en 2010.
Son plus récent bénéfice annuel était en croissance de 6% à 91 millions d'euros (127 millions CAN).
La majorité des activités de Spie sont en France. Mais une partie de ses 28 000 employés sont impliqués dans des projets situés dans une trentaine de pays d'Europe et d'Afrique du Nord.
L'offre d'achat de Spie est menée par la firme Clayton Dubilier&Rice (CD&R), société britanno-américaine de placement privé et de rachat adossé d'entreprises.
L'autre partenaire est la filiale de placement privé d'une importante société française d'assurances, Axa Private Equity.
Dans les deux cas, il s'agit de partenaires d'investissement de la Caisse de dépôt depuis plusieurs années.
CD&R, qui a obtenu depuis 20 ans plus de 80 milliardsUS en transactions d'entreprises des deux côtés de l'Atlantique, participe à des placements privés avec la Caisse de dépôt depuis presque 5 ans.
Axa Private Equity, de son côté, est un partenaire d'investissement de la Caisse depuis 1997. Ces participations se font de façon indirecte par des fonds d'investissement gérés par Axa, ou de façon directe par des investissements jumeaux au capital d'entreprises ciblées.
C'est d'ailleurs la façon de faire convenue pour le rachat de la firme d'ingénierie Spie.
«Depuis presque 15 ans, la Caisse de dépôt fait l'honneur de sa confiance lors de divers projets d'investissement. C'est pourquoi nous l'avons invitée à participer à ce rachat de Spie, qui recèle un bon potentiel de développement dans un marché d'ingénierie encore très morcelé en Europe», a indiqué Dominique Gaillant, directeur général d'Axa Private Equity, lors d'un entretien avec La Presse Affaires depuis Paris.
«Belle feuille de route»
À la direction de la Caisse de dépôt, hier, on vantait aussi le rendement favorable attendu de ce prochain investissement chez Spie, aux côtés d'Axa et CD&R.
«Spie a une belle feuille de route qui s'appuie sur une base d'affaires solide. Pour la Caisse, c'est le genre de bonne occasion d'investissement à long terme au capital d'une entreprise à bon potentiel de croissance et de rendement», a indiqué le porte-parole, Maxime Chagnon. Ce dernier a décliné toute précision sur le montant investi par la Caisse.
C'est évidemment l'investisseur principal dans ce projet de rachat, la firme CD&R de Londres et New York, qui deviendra le prochain actionnaire majoritaire de Spie. La Caisse de dépôt et Axa Private Equity seront les deux actionnaires minoritaires.
Par ailleurs, on envisage déjà d'offrir aux employés de Spie une forme de participation au prochain capital-actions de l'entreprise, après son changement de contrôle.
Le propriétaire actuel de Spie est la firme européenne PAI Partners, spécialisée en placements privés et en rachats adossés d'entreprises.
PAI gère 6 milliards d'euros en capital, avec lequel elle a réalisé pour quelque 34 milliards d'euros en transactions depuis 12 ans.
PAI est propriétaire de Spie depuis 5 ans, après une transaction de quelque 980 millions d'euros. Elle s'apprête à la revendre pour plus du double de son prix d'achat.