La pire issue de la crise est sans contredit le démantèlement de la zone euro. L'Europe pourrait alors traverser une longue et pénible période de transition et une crise économique majeure.

Q: Quelle est l'ampleur de la crise en Europe?R: La crise financière qui secoue actuellement la zone euro est la plus importante depuis sa création, en 1999. Elle est majeure, puisque tous les pays membres sont touchés. D'une part, la Grèce, le Portugal et l'Espagne, notamment, font face à des déficits importants causés par la crise financière mondiale ou par une mauvaise gestion des fonds publics. Les pays les plus productifs de la zone, comme l'Allemagne, sont contraints d'investir dans un fonds d'urgence pour aider leurs voisins.

Q: La parité entre l'euro et le dollar américain est-elle possible?

R: Des économistes croient que oui. Depuis le mois de novembre, la valeur de l'euro a chuté de 15% comparativement au dollar américain. Elle a perdu 4,3% la semaine dernière seulement. Le dollar américain devient une valeur refuge pour les investisseurs qui ont perdu confiance en l'euro.

Q: Est-ce que le fonds d'urgence peut sauver l'euro?

R: La mise sur pied du vaste plan d'aide financière tel qu'annoncé hier pourrait stabiliser la crise. Les pays en déficit pourront emprunter de l'argent à des taux d'intérêt raisonnables, ce qui n'aurait pas été possible sur les marchés financiers. Cette aide devra cependant être combinée à des plans de redressement importants dans les pays jugés insolvables. Le but est de rétablir la confiance des investisseurs.

Q: Quel est le pire scénario envisageable?

R: La pire issue est sans contredit le démantèlement de la zone euro. L'Europe pourrait alors traverser une longue et pénible période de transition et une crise économique majeure. Il existe un pis aller. Certains pays pourraient être contraints de quitter la zone euro en catastrophe ou en être expulsés, comme le proposent la Slovaquie et la Slovénie, s'ils sont incapables de redresser leurs finances publiques.

Q: Quels seront les impacts sur l'économie canadienne?

R: La crise financière en Europe risque d'avoir des impacts partout dans le monde, y compris au Canada. S'ils subissent un important ralentissement économique, les pays de l'Union européenne diminueront leurs importations. Les prix des matières premières, dont le pétrole, le bois et les aliments, pourraient alors chuter. Environ 10% des exportations canadiennes sont à destination de l'Union européenne. La plus grande partie de cette somme est destinée au Royaume-Uni, qui ne fait pas partie de la zone euro.

Texte réalisé à la suite d'entrevues avec les économistes Jean-Pierre Aubry, fellow invité du centre interuniversitaire de recherche CIRANO, et Rodrigue Tremblay, professeur émérite de sciences économiques à l'Université de Montréal.