Le projet de prise de contrôle du fabricant de jouets californien Jakks Pacific par Oaktree Capital Management pourrait avoir pour conséquence d'accroître la valeur de la société montréalaise Mega Brands (T.MB), qui fabrique également des jouets, alors qu'elle commence à se remettre de quelques années difficiles, estiment des analystes.
Oaktree, une société de capital-investissement, a proposé 670 millions $ US afin de mettre la main sur Jakks (Nasdaq:JAKK).
L'offre de 20 $ US par action représente une prime de 25 pour cent par rapport au cours de clôture du titre de l'entreprise, mardi, et à son cours de clôture moyen lors des 24 derniers mois.
L'annonce de cette offre a fait grimper les actions de Jakks, qui affichaient mercredi une hausse de plus de 22 pour cent, à 19,57 $ US, sur le marché Nasdaq.
Appliquer l'évaluation de Jakks à Mega Brands porterait sa valeur à environ 12 $ par action, représentant une prime potentielle de 33 pour cent par rapport à son prix d'échange actuel, a affirmé Martin Landry, de GMP Securities.
«De notre point de vue, Jakks Pacific représente un bon comparatif pour Mega Brands», a écrit M. Landry dans un rapport.
«Ces mouvements soulignent l'intérêt pour le secteur des jouets, qui a connu une période de consolidation depuis plusieurs années», a-t-il ajouté.
Bien que les revenus de Jakks soient beaucoup plus importants que ceux de Mega Brands, le fabricant de jouets montréalais pourrait intéresser l'un des joueurs établis de l'industrie du jouet en raison de sa gamme de produits, incluant les jouets de construction destinés au enfants d'âge préscolaire, mais aussi parce qu'il est «sous-évalué de façon significative», a affirmé en entrevue Garrick Johnson, analyste chez BMO Marchés des capitaux.
Mais M. Johnson a dit croire pour sa part que l'offre actuelle d'Oaktree aurait peu d'impact sur la valeur de Mega Brands.
«Si l'offre est bonifiée, et elle devrait l'être, cela indiquerait que Mega Brands pourrait valoir un peu plus, mais ce n'est pas le cas en fonction de la proposition actuelle», a dit M. Johnson en entrevue.
L'offre publique d'achat formulée par Oaktree est la deuxième de l'année au sein de l'industrie américaine du jouet. La société Tomy, dont le siège se trouve au Japon, a précédemment fait l'acquisition de RC2 Corporation.
Jakks a réagi mercredi à la proposition d'Oaktree en affirmant avoir l'intention de l'étudier soigneusement.
À la Bourse de Toronto, mercredi, les actions de Mega Brands valaient 8,90 $, en baisse de neuf cents, ou un pour cent, par rapport à leur précédent cours de clôture.