Les producteurs d'engrais américains CF Industries (CF) et Terra (TRA) ont officialisé vendredi leur accord de fusion, quelques heures après que le Norvégien Yara eut renoncé à relever son offre sur Terra pour l'emporter sur CF Industries.
Les deux groupes ont annoncé dans un communiqué commun que leurs conseils d'administration respectifs avaient conclu un «accord définitif» aux termes duquel les actionnaires de Terra recevront 37,15$ en numéraire et une fraction (0,0953) d'une action CF Industries, pour un montant total d'environ 4,7 milliards de dollars.
Dans le même temps, le Canadien Agrium, qui souhaitait depuis l'an dernier acheter CF Industries, a annoncé vendredi qu'il renonçait, ne souhaitant pas relever son offre comme cela aurait été nécessaire après le changement de dimension de sa cible.
Le mariage annoncé vendredi unit CF Industries, un groupe qui a réalisé 2,6 milliards de dollars de chiffre d'affaires en 2009, à Terra, qui a réalisé 1,6 milliard de ventes l'an dernier. Les deux groupes estiment avoir des atouts complémentaires dans les produits azotés.
«L'accent de Terra sur les clients industriels et l'accent de CF Industries sur les clients agricoles sont complémentaires et assurent une plus grande force pour résister aux cycles du secteur», estiment les sociétés.
Elles prévoient des économies de 135 millions de dollars, principalement par la suppression de postes administratifs, une optimisation des systèmes de transport et des économies d'échelle pour les achats.
Les actionnaires de Terra ont jusqu'au 2 avril pour apporter leurs parts à l'opération.
L'action de CF Industries perdait 4,63% à 95,95$ une demi-heure après l'ouverture de la Bourse de New York après ces annonces, celle de Terra cédait 1,49% à 46,20$.
En revanche celle d'Agrium grimpait de 6,42% à 71,07$. À Oslo, les investisseurs ont aussi applaudi la décision de Yara de ne pas surenchérir: l'action gagnait 7,73% en milieu d'après-midi.