Exxon Mobil (XOM), plus grosse société pétrolière des États-Unis, offre d'acquérir XTO Energy (XTO) au prix de 31 milliards US, pariant ainsi que les restrictions des émissions de gaz à effet de serre se traduiront par un accroissement de la demande de gaz naturel.
En outre, les analystes prévoient que cette transaction déclenchera un nouveau mouvement de consolidation dans l'industrie du pétrole et gaz.
La transaction, la plus importante acquisition du secteur énergétique depuis 2006 et le plus gros rachat d'Exxon depuis la prise de contrôle de Mobil Corp. en 1999, confère à XTO Energy une valeur de 51,59$ US l'action, soit 25% de plus que le dernier prix de clôture.
«Cela signifie qu'il y a encore de l'activité en ce qui concerne les fusions et acquisitions dans le secteur de l'exploration et de la production», souligne Curtis Trimble, un analyste de Natixis Bleichroeder Inc., à Houston. «Cela signifie aussi que Exxon Mobil n'hésite pas à augmenter sa présence sur le marché du gaz naturel, ajoute-t-il. Nous assisterons presque certainement à d'autres transactions de ce type.»
Les actionnaires de XTO Energy, une compagnie de Fort Worth, au Texas, obtiendront 0,7098 action d'Exxon Mobil pour chacune de leurs actions, ont précisé hier les compagnies dans un communiqué. Exxon Mobil, qui assumera aussi une dette de 10 milliards US, met ainsi la main sur le plus gros producteur américain de gaz naturel. La demande de ce combustible augmentera tandis que la législation américaine sur les émissions de gaz à effet de serre incite les producteurs d'électricité à délaisser le charbon, expliquait la semaine dernière Kenneth Cohen, vice-président d'Exxon Mobil.
Hier, le titre de XTO Energy bondissait de 6,37$ US, soit de 15,35%, à 47,86$ US à la Bourse de New York. Avant la journée d'hier, l'action avait progressé de 18% cette année. Le titre d'Exxon Mobil cédait 3,14$US à 69,69$ US.
EnCana une cible?
«En ce qui concerne la prochaine transaction que cela déclenchera, les paris sont ouverts», lance Ted Harper, qui participe à la gestion d'actifs de 6,1 milliards US, y compris 137 550 actions de XTO Energy et 932 268 actions d'Exxon Mobil, chez Frost Investment Advisors, à Houston.
Les acquéreurs seront probablement de grandes compagnies pétrolières qui ont du mal à augmenter leur production comme les sociétés européennes Royal Dutch Shell et Total SA, explique M. Harper.
Les cibles potentielles de rachat feront probablement partie de compagnies indépendantes d'exploration et de production comme Ultra Petroleum, le canadien EnCana Corp., et Range Resources, ajoute-t-il.
Parmi les autres cibles potentielles, on compte Anadarko Petroleum, EOG Resources et Devon Energy, estime Philip Weiss, un analyste d'Argus Research, à New York.
Un sous-indice regroupant des producteurs indépendants de pétrole et de gaz naturel au sein de l'indice Standard & Poor's 500 a grimpé de 6,9% hier, plus fort gain depuis le 6 mai dernier. Parmi les titres autres que celui de XTO Energy qui ont le plus progressé hier, on trouve celui de Cabot Oil&Gas et Range Resources, de Fort Worth.
La production de XTO Energy a bondi de 23% à l'équivalent de 2,95 milliards de pieds cubes de gaz par jour à la suite d'une série d'acquisitions au coût de 4,2 milliards US l'an dernier, dont celle de Hunt Petroleum. La compagnie a fait état de réserves prouvées équivalentes à près de 13,9 mille milliards de pieds cubes de gaz naturel à la fin de l'an dernier. En incluant des réserves non encore prouvées, XTO Energy disposerait de 45 mille milliards de pieds cubes de gaz naturel, selon le communiqué émis hier.
«Les vraies bonnes réserves sont très peu nombreuses», soutient Stephen Leeb, qui gère 175 millions US à titre de président de Leeb Capital Management, à New York. «Si l'on souhaite obtenir des réserves sur lesquelles on peut compter, il faut acheter des réserves au pays ou des réserves dans des pays qui sont, vous savez, fiables, et XTO Energy dispose de formidables réserves au pays en particulier, je crois, dans le domaine du gaz naturel», ajoute-t-il.
En chiffres
1er
Avec l'acquisition de XTO Energy, Exxon Mobil deviendra le premier producteur de gaz naturel en importance aux États-Unis.
36 milliards US
La transaction d'Exxon Mobil, au prix de 31 milliards US, est la deuxième en importance dans le secteur gazier depuis l'achat de Burlington Resources pour 36 milliards US en 2006 par ConocoPhilips.
+23%
La production gazière de l'américain XTO a bondi de 23% après l'achat l'an dernier de son rival Hunt Petroleum.