L'analyste John Hughes utilise un drôle de baromètre afin de mesurer si l'économie canadienne sera à nouveau portée par une hausse du prix des métaux: les ventes de réfrigérateurs en Allemagne.

Le spécialiste du secteur des métaux chez Valeurs mobilières Desjardins n'en a que faire des habitudes alimentaires des Allemands. S'il s'intéresse à leurs réfrigérateurs flambant neufs en acier inoxydable, c'est simplement qu'ils sont composés à 66% de cuivre, un métal produit en quantité industrielle au Canada. Et le prochain boom qu'il prévoit au secteur minier canadien passera justement par une hausse de la consommation en Amérique du Nord et en Europe. «La demande des métaux connaîtra une hausse à cause des programmes de relance économique dans les pays industrialisés, mais il faudra ensuite que la demande soit soutenue par les consommateurs, dit John Hughes. L'Allemagne représente 20% du PIB de l'Europe et est un grand producteur de réfrigérateurs.»

Pour l'année 2010, John Hugues prévoit une hausse du cours du cuivre (4% par rapport au cours hier à la fermeture), de l'aluminium (42%) et du nickel (13%). Seul le cours du zinc sera légèrement à la baisse (-3%). L'analyste de Valeurs mobilières Desjardins n'est donc nullement surpris de la décision de Rio Tinto Alcan de hausser sa capacité de production de 25% à son usine de Jonquière. «Ce qui arrive chez Rio Tinto Alcan est symptomatique d'un phénomène qui touchera bientôt l'ensemble de l'industrie, dit John Hughes. La demande pour les métaux ira en augmentant. Ce sera le début d'un nouveau cycle favorable aux métaux.»

John Hughes suggère aux investisseurs de garder un oeil sur quelques titres du secteur des métaux, qui n'a pas fini sa remontée en Bourse. Hier, ce secteur a toutefois subi une mauvaise journée à la Bourse de Toronto, voyant son sous-indice reculer de 3,98%.

Depuis son creux l'an dernier, le sous-indice des métaux à la Bourse de Toronto (S&P/TSX Capped Diversified Metals) est passé de 240 points à 845 points, une hausse vertigineuse de 252%. Valeurs mobilières Desjardins estime qu'il atteindra 1100 points en 2010. Selon ce scénario, les investisseurs pourraient réaliser un rendement additionnel de 30%.

«Les titres de métaux ont obtenu d'excellents rendements récemment, mais ils n'ont pas atteint leurs sommets de 2008. Quand les marchés boursiers vont réaliser que la demande mondiale pour les métaux va augmenter, les multiples et le cours des actions vont faire de même», dit John Hughes, qui suggère notamment les titres de Teck Resources, HudBay Minerals, First Quantum Minerals, Capstone Mining et Gerdau Ameristeel.

Les investisseurs qui veulent profiter d'une hausse du prix des métaux peuvent aussi se tourner vers le fonds indiciel négocié en Bourse Claymore S&P 500 Global Mining, qui a gagné 46,5% depuis le début de l'année, dont 15,6% au cours du dernier mois.

L'industrie se réjouit de la décision de Rio Tinto Alcan

L'industrie minière québécoise se réjouit de la décision de Rio Tinto Alcan de hausser sa capacité de production au Québec. «Ça démontre qu'il y a une reprise dans le marché, dit André Lavoie, directeur des communications de l'Association minière du Québec. Les cours des métaux se sont effondrés l'an dernier. Depuis le début de l'année, il semble clair que le plancher a été atteint et qu'il y a une reprise même si elle est timide.» Selon l'Association minière du Québec, deux projets d'usines d'extraction de fer sont actuellement à l'étude dans la région de Schefferville, près de la frontière du Labrador. «L'industrie est présentement dans une période de réflexion extrêmement sérieuse», dit André Lavoie.