Teachers' n'a jamais remporté de Coupe Stanley mais la caisse de retraite des enseignants ontariens s'apprêterait à quitter la patinoire avec des profits colossaux d'environ 900 millions de dollars sur son investissement dans Maple Leaf Sports & Entertainment (MLSE).

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«À un moment, Teachers' doit prendre son profit. Les Maple Leafs sont un fruit très mûr. L'investissement de Teachers' a peut-être atteint sa maturité. Teachers' pourrait réaliser un profit dans une année où les marchés ne sont pas évidents», dit Michel Nadeau, ex-numéro deux de la Caisse de dépôt et placement du Québec et aujourd'hui directeur général de l'Institut sur la gouvernance d'organisations privées et publiques.

Teachers' est la seule caisse de retraite en Amérique du Nord à être actionnaire majoritaire (66%) d'une équipe majeure de sport professionnel. C'est le gestionnaire québécois Claude Lamoureux, PDG de Teachers' de 1990 à 2007, qui a eu l'idée d'investir dans les Maple Leafs de Toronto en 1994. «Ce fut un placement assez audacieux. Sous Claude Lamoureux, Teachers' a été un gestionnaire agressif dans le placement privé», dit Michel Nadeau.

La caisse de retraite des enseignants ontariens a acheté 49% des actions des Maple Leafs de Toronto (devenu MLSE) pour 50 millions de dollars en 1994. Elle a racheté un bloc de 9,4% des actions pour environ 94 millions en 2003, puis un autre bloc de 7,7% des actions pour environ 139 millions en 2009.

Selon les calculs de La Presse Affaires, son premier investissement de 50 millions (49% des actions) vaudrait aujourd'hui 882 millions, soit un profit de 832 millions. Il s'agit d'un rendement de 1664% en 16 ans. En guise de comparaison, l'indice de la Bourse de Toronto s'est apprécié de 200% durant la même période. Le rendement annuel composé de cet investissement est de 19,2%.

Le deuxième bloc d'actions acheté en 2003 a été moins profitable, mais il a tout de même généré un rendement de 80% en sept ans, comparativement à 96% pour la Bourse de Toronto durant la même période. Acheté pour 94 millions, ce bloc d'actions vaudrait aujourd'hui 169 millions, soit un profit de 75 millions. Selon les chiffres du Globe and Mail, le troisième bloc d'actions acheté l'an dernier n'aurait pas généré de rendement substantiel pour l'instant.

Teachers' ne dévoile pas la valeur aux livres de son investissement dans MLSE depuis plusieurs années.

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MAPLE LEAF SPORTS & ENTERTAINMENT

> VALEUR TOTALE DE L'ENTREPRISE: 1,8 milliard de dollars canadiens

> ÉQUIPES SPORTIVES :

Maple Leafs de Toronto (LNH): Valeur de 505 millions US

Raptors de Toronto (NBA) : Valeur de 386 millions US

Toronto FC (soccer)

Marlies de Toronto (Ligue américaine de hockey)

> AMPHITHÉÂTRES: Air Canada Center, Ricoh Coliseum, BMO Field

> RÉSEAUX DE TÉLÉ: LeafsTV, RaptorsNBATV, GolTV, Mainstream Sports (licence seulement)

> IMMOBILIER: Maple Leaf Square (37,5%)

Sources : Globe and Mail, Forbes