Deux importants actionnaires de Groupe Restaurants Imvescor appellent à la vente de l'entreprise établie à Montréal, et un analyste estime qu'il pourrait s'agir d'une occasion intéressante pour une autre société montréalaise, Groupe MTY, ainsi que pour la société ontarienne Cara.
ADW Capital Partners et Camac Partners détiennent au total environ 16,4 pour cent des actions et des bons de souscription d'Imvescor. Les deux firmes établies à New York ont annoncé, lundi, qu'elles réclamaient une vente stratégique de l'entreprise exploitant les bannières Mikes, Pizza Delight, Baton Rouge et Scores.
Les deux actionnaires saluent le plan de revitalisation des restaurants, mais soutiennent qu'Imvescor pourrait bénéficier grandement de «synergies substantielles sur les coûts et les revenus» en se joignant à un important partenaire stratégique.
Les deux firmes établies à New York ont aussi estimé, dans une lettre aux administrateurs et gestionnaires, qu'il n'était pas approprié pour Imvescor de poursuivre sa voie en tant qu'entreprise cotée à la bourse, et qu'elle devrait embaucher un conseiller externe pour chercher «immédiatement à vendre» l'entreprise, si cela n'a pas été déjà fait.
Le titre d'Imvescor a gagné 64 pour cent en un an. À la Bourse de Toronto, lundi, l'action a clôturé à 3,08 $, en hausse de sept cents, ou 2,33 pour cent.
Selon ADW Capital Partners et Camac Partners, non seulement tous les actionnaires pourraient profiter d'une vente, mais les franchisés également, grâce aux économies qui viendraient des approvisionnements alimentaires conjoints et de la publicité conjointe.
L'analyste Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale, dit croire qu'Imvescor pourrait potentiellement constituer une occasion attrayante - notamment en raison de la présence bien établie au Québec et les multiples bannières - à un prix approprié pour les deux principaux groupes consolidés de la restauration au Canada: MTY et Cara.
M. Aghazarian a évalué la valeur d'une possible transaction entre 126 millions $ et 162 millions $, ou environ trois dollars par action.
Imvescor compte, selon son plus récent relevé, 227 restaurants au Québec, 372 millions $ en ventes et un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIDA) en 2015 de 15,9 millions $.
La société montréalaise Groupe d'alimentation MTY a annoncé à la fin mai une importante expansion sur le marché américain grâce à une entente pour acquérir Kahala Brands et ses 2800 restaurants, ce qui doit essentiellement doubler sa taille.
Avec cette acquisition, MTY doit ajouter près d'une vingtaine de bannières aux 30 qu'elle détient déjà, comme Sushi Shop, Cultures, La Crémière, Au Vieux Duluth et Valentine.