Le groupe informatique américain Dell, plombé par la déprime du marché des PC dont il est numéro 3 mondial, a décidé de poursuivre ses activités à l'abri des marchés et va être racheté par son PDG-fondateur Michael Dell, appuyé par le fonds Silver Lake.
Le groupe a annoncé officiellement lundi cette opération de 24,4 milliards de dollars, objet de rumeurs depuis plusieurs semaines.
«Dell a fait des progrès solides (...) sur les quatre dernières années, mais nous reconnaissons que cela va encore prendre du temps, de l'investissement et de la patience, et je pense que nos efforts seront davantage soutenus par un partenariat avec Silver Lake», a commenté Michael Dell.
Concrètement, toutes les actions n'étant pas déjà entre ses mains (il en détient environ 14%) ou celles d'autres membres de la direction seront rachetées au prix unitaire de 13,65 dollars.
C'est 25% de prime par rapport au cours du 11 janvier, juste avant les premières rumeurs de retrait de la Bourse. L'action Dell a clôturé mardi en hausse de 1,13% à 13,42 dollars.
L'accord, approuvé par le conseil d'administration, permet encore de rechercher d'autres offres pendant 45 jours.
La transaction devrait être bouclée d'ici fin août, et financée en grande partie par endettement. À côté des banques, le groupe informatique Microsoft va prêter 2 milliards de dollars. Il dit ainsi vouloir contribuer au «succès à long terme de l'ensemble de l'écosystème des PC», qui constitue encore aujourd'hui un débouché incontournable pour ses produits.
L'agence de notation Standard and Poor's s'est inquiétée de ce renforcement de l'endettement, qui pourrait nuire au développement futur de Dell, et a annoncé qu'elle envisageait de reléguer Dell parmi les émetteurs spéculatifs.
«la situation de Dell est unique»
Michael Dell a souligné qu'il risquait lui-même «une part importante de (son) propre capital» dans l'opération. Outre sa participation existante, il va faire «un investissement important en liquide», et restera PDG.
Il a indiqué que Dell continuerait «à exécuter (sa) stratégie à long terme».
Dell a été à une époque le premier fabricant mondial d'ordinateurs, mais ses produits ne représentaient plus que 10,7% du marché l'an dernier, derrière son compatriote Hewlett-Packard (16%) et le chinois Lenovo (14,8%), selon des estimations du cabinet Gartner.
Tous les fabricants souffrent de la morosité du marché, mais c'est celui dont les ventes ont le plus reculé en 2012, de 12,3% à 37,6 millions d'unités.
Dell s'efforce de se diversifier, notamment dans les services pour les entreprises, mais cela n'empêche pas ses bénéfices de reculer, d'encore -47% pour le dernier trimestre publié (août-octobre).
Dell «aura maintenant la flexibilité pour se concentrer sur ses activités pour les entreprises, sans que Wall Street s'inquiète des tendances négatives sur le marché des PC», a souligné la maison de courtage Topeka.
Pour Roger Kay, analyste d'Endpoint Technologies, le fait que Microsoft participe à l'opération montre que Dell n'abandonnera pas totalement le PC, mais il pourrait réduire fortement ses activités.
Son exemple sera-t-il suivi par d'autres groupes du secteur? La banque Jefferies en doute, car «la situation de Dell est unique» en raison du rôle important joué par son fondateur.
Pour l'instant, HP se frotte surtout les mains. «Dell a une route très difficile devant lui», avec «une période d'incertitude et de transition qui ne sera pas bonne pour ses clients», a-t-il estimé, disant vouloir «tirer pleinement avantage de cette opportunité».
«Les mesures financières prises par certains de nos concurrents traditionnels ne changeront pas substantiellement nos perspectives», a indiqué pour sa part Lenovo. «Notre stratégie est claire, notre position financière solide, et notre activité est très solide».
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Les grandes dates de l'histoire de Dell
1985 - Un premier ordinateur, le Turbo PC, est commercialisé par correspondance.
1987 - Lancement des activités internationales au Royaume-Uni.
1988 - Entrée en Bourse. L'opération permet de lever 30 millions de dollars et lui donne une valorisation boursière de 85 millions.
1989 - Dell lance son premier ordinateur portable.
1992 - Dell entre dans le classement Fortune 500 des plus grandes entreprises américaines. Michael Dell est le plus jeune patron de la liste.
1995 - Dell étend ses activités mondiales en Europe, en Asie, au Japon et sur le continent américain.
1998 - Ouverture d'un centre de vente, de fabrication et de soutien technique à Xiamen en Chine. Dell développe ses activités de serveurs.
2000 - L'action Dell atteint son sommet historique et dépasse 58 dollars en mars.
2001 - Dell devient premier fabricant mondial d'ordinateurs. Il va batailler les années suivantes pour conserver cette place face à son compatriote Hewlett Packard.
2004 - Michael Dell quitte le poste de directeur général, mais reste président du conseil d'administration.
2007 - Dell est définitivement détrôné par HP. Michael Dell annonce en fin d'année qu'il revient aux commandes.
2009 - Dell se renforce dans les services informatiques en rachetant Perot Systems, avec l'espoir d'amortir les fluctuations du marché des ordinateurs. Il entre aussi sur le marché des téléphones intelligents avec le Mini 3i de China Mobile.
2010 - Lancement d'une tablette informatique appelée Streak, qui sera abandonnée l'année suivante.
2011 - Dell tombe à la troisième place mondiale sur le marché mondial des PC, dépassé par le chinois Lenovo.
2012 - Annonce du versement du premier dividende de l'histoire du groupe.
2013 - Dell annonce qu'il va quitter la Bourse. Michael Dell et le fonds Silver Lake vont racheter les actions existantes au prix unitaire de 13,38 dollars, soit une transaction de 24,4 milliards.