«Ça va être difficile de faire de l'argent en 2009», avertit Jean-François Tardif.
«Ça va être difficile de faire de l'argent en 2009», avertit Jean-François Tardif.
Comme slogan pour attirer les investisseurs, on a déjà vu mieux. Sauf que le gestionnaire chez Sprott Asset Management à Toronto travaille dans le milieu boursier, pas en publicité.
Et la Bourse, il connaît. Depuis la création de son fonds de couverture Sprott Opportunities Hedge Fund en mai 2004, il a battu l'indice de la Bourse de Toronto à tous les ans (sauf en 2006 où il a concédé un dixième de pourcent au TSX). Entre novembre 2007 et novembre 2008, son fonds a gagné 4,2%. Un rendement modeste, mais très apprécié de ses détenteurs de parts compte tenu du rendement négatif de 32,3% de la Bourse de Toronto durant la même période.
Présentement, Jean-François Tardif ne détient que 30% en actions. Le reste de son portefeuille a été sagement déposé à la banque et n'attend qu'à être investi sur les marchés boursiers. En 2009, Jean-François Tardif privilégie les petites sociétés à croissance stable et à dividende élevé. «Il faut des sociétés avec beaucoup d'argent en banque et, si possible, un taux de dividende élevé», dit-il.
Cette philosophie prudente est partagée par le gestionnaire François Rochon, président de Giverny Capital, une firme montréalaise qui gère des portefeuilles privés. Plusieurs petites sociétés inscrites à la Bourse de Toronto répondent aux critères de Giverny Capital, dont la philosophie d'investissement est basée sur celle de Warren Buffett. «On doit aimer la direction de l'entreprise, la croissance doit être stable et les marges bénéficiaires doivent être intéressantes», résume François Rochon.
En ce début d'année, François Rochon et Jean-François Tardif nous dévoilent leurs petits secrets bien gardés de la Bourse de Toronto. Des petits secrets à capitalisation boursière de moins de 500 millions de dollars qui pourraient offrir aux investisseurs des rendements intéressants en 2009.
Les choix de François Rochon
Président de Giverny Capital
QUI
Colabor
CLB.UN
QUOI
Société de distribution de nourriture dans les dépanneurs et épiceries au Québec et en Ontario
COMBIEN
7,66$ l'action
Rendement depuis un an: -25%
DIVIDENDE
14,0%
POURQUOI
«On aime la direction de l'entreprise, les marges bénéficiaires sont intéressantes et l'entreprise offre un bon dividende. Un avantage supplémentaire dans le cas de Colabor, c'est que le dividende est déjà imposé avant sa distribution parce que l'entreprise s'est reconvertie en société.»
QUI
Hanfeng Evergreen
HF
QUOI
Société de fertilisants destinés au marché chinois
COMBIEN
5,25$ l'action
Rendement depuis un an: -61%
DIVIDENDE
aucun
POURQUOI
«Les fertilisants sont relâchés plus lentement: c'est donc meilleur pour l'environnement. L'entreprise a une demi-douzaine d'usines en Chine. Sa croissance annuelle est estimée entre 30 et 40%.»
QUI
MTY Food Group
MTY
QUOI
Chaîne détenant plusieurs bannières de restauration rapide (Tiki-Ming, La Crémière, Sushi Shop)
COMBIEN
7,99$ l'action
Rendement depuis un an: -37%
DIVIDENDE
aucun
POURQUOI
«C'est une compagnie super stable qui fait attention à ses coûts. Ils ne cherchent pas à attirer l'attention. Le titre a perdu 40% en un an, mais la croissance de l'entreprise est de 25 à 30% par année.»
QUI
5N Plus
VNP
QUOI
Société se spécialisant dans la purification de métaux rares pour les panneaux solaires
COMBIEN
5,17$ l'action
Rendement depuis un an: -30%
DIVIDENDE
aucun
POURQUOI
«Le titre était à 4$, il est monté à 13$ et il est à nouveau à 4$. C'est un bon temps pour l'acheter, surtout que l'énergie solaire semble être un filon prometteur à long terme.»
Les choix de Jean-François Tardif
Gestionnaire principal du fonds Sprott Opportunities Hedge Fund
QUI
Liquor Stores
LIQ.UN
QUOI
Société faisant le commerce de boissons alcoolisées dans l'Ouest canadien
COMBIEN
11,33$ l'action
Rendement depuis un an: -53%
DIVIDENDE
14,3%
POURQUOI
«Quand l'économie va bien, on achète du bon vin. Quand l'économie va mal, on prend un coup! L'an dernier, l'entreprise a acheté plusieurs de ses concurrents parce qu'ils maintenaient les prix trop bas. Ces acquisitions donneront des résultats cette année, alors que l'entreprise va pouvoir augmenter à nouveau ses marges bénéficiaires.»
QUI
Premium Brands
PBI.UN
QUOI
Société de distribution de nourriture dans les restaurants et les dépanneurs
COMBIEN
8,70$ l'action
Rendement depuis un an: -37%
DIVIDENDE
13,5%
POURQUOI
«Ce secteur résiste habituellement très bien à la récession.»
QUI
Morneau Sobeco
MSI.UN
QUOI
Cabinet de services-conseils et d'administration de régimes de retraite et d'assurance collective
COMBIEN
9,00$ l'action
Rendement depuis un an: -39%
DIVIDENDE
10,5%
POURQUOI
«La loi oblige les caisses de retraite à faire vérifier leurs avoirs et à produire des rapports chaque année. Les caisses de retraite voudront probablement des expertises supplémentaires cette année car 2008 a été une année difficile sur les marchés boursiers.»
QUI
Futuremed Healthcare
FMD.UN
QUOI
Société de distribution de matériel médical et non-médical dans les résidences de personnes âgées
COMBIEN
7,26$ l'action
Rendement depuis un an: -25%
DIVIDENDE
12,7%
POURQUOI
«La population vieillit. Ce secteur connaît une croissance à chaque année.»