Horrible perspective: vivre vieux. Très vieux. Au-delà de ses moyens. À mesure qu'on avance en âge, les capitaux rétrécissent.

Horrible perspective: vivre vieux. Très vieux. Au-delà de ses moyens. À mesure qu'on avance en âge, les capitaux rétrécissent.

Un produit répond précisément à cette préoccupation: la rente viagère.

Pourtant, on répugne à prononcer le mot, qu'on relègue à la même catégorie que sciatique, rhumatisme et cor au pied.

Les conseillers financiers eux-mêmes hésitent à la recommander. Bref: comment se gère la viagère?

"Selon nos études qualitatives, les gens ne réalisent pas qu'ils peuvent survivre au-delà de 85 ans", lance Eric Lemaire, conseiller principal pour la mise en marché, épargne pour les particuliers, chez Desjardins Sécurité financière. "Ils se réfèrent à ce qu'ils connaissent: leur mère est décédée à 76 ans."

L'autre référence commune est l'espérance de vie, actuellement de plus de 82 ans pour une femme

Mais il s'agit là de la longévité moyenne d'une femme qui naîtrait aujourd'hui et dont la vie serait théoriquement vécue tout entière aujourd'hui, dans les conditions actuelles. Celle qui a déjà 65 ans a 46% de chance d'atteindre l'âge de 90 ans.

Eh oui! Ce drame vous guette: vous aussi pourriez être nonagénaire.

"À la retraite, un des principaux risques qui me guette, ce n'est pas le décès, c'est la survie", énonce le conseiller financier Martin Dupras, du Groupe conseil Aon.

Qui dit risque dit assurance, et l'assurance contre la longévité porte un nom: la rente viagère.

En échange d'une somme quelconque, l'assureur - car ce sont les assureurs vie qui offrent ce produit - calcule une rente mensuelle qui sera versée jusqu'à la fin des jours du rentier que celle-ci survienne tôt ou tard.

Le montant de cette rente est fonction du risque que l'assureur court de vous la payer longtemps, et du rendement qu'il peut raisonnablement obtenir avec le capital que vous lui cédez.

La rente viagère est pourtant décriée.

"Elle n'est pas très populaire, malheureusement", commente Dany Provost, président de Delta Services actuariels. "Pour la protection en cas de décès à un âge avancé, la rente viagère est une solution boudée de façon assez importante. Il y a une mauvaise compréhension de la part des conseillers."

Ils regarderont souvent la rente avec l'oeil d'un financier - quel est le rendement du capital versé - plutôt qu'avec celui d'un planificateur: le client est-il bien protégé contre le risque de longévité?

Un autre facteur, plus occulte, peut également jouer. "Une rente paie moins de commission qu'un fonds", observe (prudemment) Dany Provost. On peut en effet soupçonner qu'un conseiller financier, rémunéré avec les investissements qu'il gère, ne sera pas très enclin à suggérer d'en liquider une partie pour l'achat d'une rente auprès d'un assureur.

Il faut également compter avec les réseaux de distribution. Le manque de popularité de la rente viagère est en partie causé par le fait que les banques à charte n'en vendent pas en succursale. "Si elles avaient le droit de les distribuer, ça changerait la donne", estime Gilles Bernier, professeur titulaire au département de finance et assurance de l'Université Laval.

Comme nous allons le voir, la rente viagère est victime de préjugés.

Injustice!