Une firme montréalaise à succès dans les placements obligataires, Addenda Capital (T.ADV), a accepté une offre d'achat de 306,5 M$ d'un assureur de l'Ontario, le groupe Co-operators.
Une firme montréalaise à succès dans les placements obligataires, Addenda Capital [[|ticker sym='T.ADV'|]], a accepté une offre d'achat de 306,5 M$ d'un assureur de l'Ontario, le groupe Co-operators.
L'offre amicale annoncée lundi, à 26,50$ comptant l'action, représente une prime de 24% par rapport au cours précédent d'Addenda à la Bourse de Toronto, vendredi.
De plus, le montant annoncé représente 18 fois le plus récent bénéfice par action (dilué) de la firme montréalaise pour son exercice 2007.
«Le prix offert est très correct», selon Benoît Durocher, président et chef de la direction d'Addenda, aussi l'un de ses principaux dirigeants actionnaires.
Mais soucieux d'éviter l'impression d'une autre mainmise ontarienne dans la finance montréalaise, les dirigeants d'Addenda et de Co-operators se sont empressés de vanter une transaction «gagnante» pour les deux parties.
Chez Addenda, on soutient que l'achat par Co-operators et la fusion subséquente avec sa division de gestion d'actifs financiers seront un important tremplin vers le marché du Canada anglais.
«Nous cherchions un partenaire de croissance vers d'autres marchés et d'autres catégories d'actifs financiers, tout en préservant notre culture d'entreprise et notre expertise en placements obligataires à Montréal. Ce n'était pas évident, mais nous l'avons trouvé avec Co-operators, qui veut croître au Québec», a expliqué Benoît Durocher.
Récemment, Addenda s'est fait remarquer parmi les détenteurs de titres de dette de BCE (Bell Canada) qui s'opposent aux termes de l'acquisition par Teachers, trop préjudiciables à leur avis.
Chez Co-operators, le président de sa division d'investissements, Michael White, a décrit Addenda comme une entreprise de «réputation fabuleuse» dans la gestion de placements obligataires.
«Nous nous connaissons depuis un certain temps, avec beaucoup de respect mutuel. Mais quand Carmand Normand (président du conseil et fondateur d'Addenda) nous a contactés en décembre, alors que nous cherchions des acquisitions, ça a progressé rondement jusqu'à une offre amicale», a indiqué M. White, en entrevue de Toronto.
Au Québec, la division principale d'assurances de Co-operators détient déjà l'assureur Union Canadienne, dirigé de Québec.
Pour Addenda Capital, l'offre de Co-operators devra obtenir l'appui requis des deux tiers de ses actionnaires, lors d'une assemblée extraordinaire prévue à la mi-avril.
Ensuite, la firme montréalaise absorberait en fait les activités de Co-operators en gestion d'actifs financiers.
Ces activités qui cumulent 10 milliards d'actifs -le tiers d'Addenda- sont dirigées de Regina et de Guelph, en Ontario, siège social de Co-operators.
Elles seront combinées à la future Addenda qui conserverait son siège social à Montréal, mais comme filiale de Co-operators.
L'actif sous gestion frôlerait alors les 40 milliards et son effectif total doublera à près de 100 employés, dont 45 à Montréal et les autres partagés entre Guelph et Regina.
Par ailleurs, parmi les principaux actionnaires actuels d'Addenda, ses dirigeants et le Fonds de solidarité FTQ entendent demeurer minoritaires au capital de l'entreprise regroupée.
L'actionnariat de la future Addenda, qui sera retirée de la Bourse, est prévu à hauteur de 70% pour Co-operators, 21% pour le Fonds de solidarité FTQ et 9% parmi ses hauts dirigeants.
Le Fonds de solidarité FTQ veut d'ailleurs profiter de cette transaction pour doubler sa part du capital-actions d'Addenda, en rajoutant aux 14,6 millions investis en 2005.
«Avec Co-operators, Addenda pourra stimuler sa croissance partout au Canada. Et avec un siège social à Montréal, ça rehausse le profil de la ville dans le secteur de la gestion d'actifs», a commenté Gaétan Morin, premier vice-président du Fond de solidarité FTQ.