Les pharmacies Rite Aid (RAD) ont beau avoir presque triplé leurs pertes au troisième trimestre, le Groupe Jean Coutu (T.PJC.A), qui en détient près du tiers, voit des signes encourageants dans ces résultats à l'encre rouge foncé.

Les pharmacies Rite Aid [[|ticker sym='RAD'|]] ont beau avoir presque triplé leurs pertes au troisième trimestre, le Groupe Jean Coutu [[|ticker sym='T.PJC.A'|]], qui en détient près du tiers, voit des signes encourageants dans ces résultats à l'encre rouge foncé.

Notant que la perte de Rite Aid dévoilée hier comprend beaucoup d'écritures comptables, «un paquet de dépenses qui ne sont pas des débours», le premier vice-président aux finances de Jean Coutu, André Belzile, voit enfin poindre «une bonne amélioration, en particulier au niveau du contrôle des coûts».

En juin 2007, après avoir connu d'importants problèmes dans sa volonté de percer lui-même le marché américain, le Groupe Jean Coutu a cédé ses 1854 pharmacies Brooks et Eckerd à Rite Aid. À la suite de cette transaction, il détient 252 millions d'actions du troisième groupe de pharmacies américain, soit 30% des actions.

Rite Aid a fini d'intégrer les pharmacies américaines de Jean Coutu cet automne. Après des premiers trimestres difficiles, la possibilité que Coutu cède à ses actionnaires sa part de Rite Aid avait été évoquée.

Aujourd'hui, André Belzile donne du temps à ses partenaires américains. «Il est trop tôt pour porter un jugement sur l'avenir de la société», a-t-il dit lors d'un entretien avec La Presse Affaires.

Il s'agit de tout un changement de ton. Pas plus tard qu'en octobre, le président et chef de la direction du géant de Longueuil, François Jean Coutu, affirmait en nos pages: «Avec le prix de l'action de Rite Aid, il faut qu'il y ait un redressement rapidement. C'est là-dessus qu'on compte, et à court terme.»

Cette journée-là, le titre de Rite Aid valait 86 cents US. Hier, après la publication des résultats, il a perdu 4 cents pour finir la journée à 47 cents US.

Dans un marché en forte baisse, le titre de Jean Coutu a aussi reculé, de 52 cents, à 6,90$.

Selon le stratège Stephen Gauthier, de Gestion Palos, la baisse du titre de Coutu a peu à voir avec les résultats de Rite Aid, le marché accordant peu de valeur à sa participation américaine. «Dans la tête de tout le monde, c'est 30% de zéro.»

Selon M. Gauthier, l'action de Coutu souffrait davantage de l'incertitude entourant les PCAA. Le groupe en détient pour environ 35 millions.

Des chiffres

Les résultats de Rite Aid, donc. La perte du troisième trimestre terminé le 29 novembre est de 243,1 millions US (30 cents US par action), comparativement à 84,8 millions US il y a un an (12 cents US par action).

En excluant les éléments non récurrents, la perte est de 130,1 millions US, ou 15 cents US par action. Les analystes sondés par Thomson Reuters tablaient sur 17 cents US. Habituellement, ils n'incluent pas les éléments extraordinaires dans leurs prévisions.

Les revenus pour le trimestre ont été de 6,47 milliards US, comparativement 6,5 milliards US il y a un an, «principalement en raison de la fermeture de 229 magasins depuis la fin du troisième trimestre l'an dernier».

«Les revenus se maintiennent assez bien, c'est rassurant», note encore M. Gauthier.

Les ventes des magasins comparables sont en hausse de 1,4%. Mais les ventes dans les Brooks et Eckerd acquis de Jean Coutu reculent encore, de 1%. L'an dernier, le recul était de 4,1%.