Les bilans de JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc (C)., Bank of America (BAC) et d'autres grandes banques américaines voient leur capital diminuer tandis que des entreprises puisent dans leur marge de crédit.
Les bilans de JPMorgan Chase & Co. [[|ticker sym='JPM'|]], Citigroup Inc [[|ticker sym='C'|]]., Bank of America [[|ticker sym='BAC'|]] et d'autres grandes banques américaines voient leur capital diminuer tandis que des entreprises puisent dans leur marge de crédit.
Ainsi, Goodyear Tire & Rubber Co., General Motors [[|ticker sym='GM'|]] et International Lease Finance Corp. (ILFC) sont en tête des sociétés qui pigent dans du crédit renouvelable qu'elles ont obtenu avant le début de la crise du crédit en juillet 2008.
Les banques avaient pour plus de 1,4 mille milliards de dollars américains en engagements de prêts non utilisés il y a un an, soit un sommet de tous les temps, selon un sondage mené par Shared National Credit auprès de quatre autorités réglementaires américaines, y compris la Réserve fédérale américaine.
Les trésoriers dans les entreprises, incapables d'avoir accès aux marchés de capitaux, se tournent vers cette source de financement au moment où l'effondrement de Lehman Brothers et de Washington Mutual font craindre que d'autres banques ne puissent être en mesure de fournir des fonds.
La pression augmente également pour trouver du capital de long terme, moins cher, tandis que les coûts augmentent sur le marché de titres de dette à court terme, une affaire de 1,7 mille milliards US. Dans le cas des marges de crédit, les banques sont forcées de fournir les fonds après avoir absorbé des radiations et des pertes de 521 milliards US.
«Le marché du papier commercial présente plus de bouleversements que jamais auparavant, observe Jim Turner, chef de la division des marchés des capitaux d'emprunt de BNP Paribas, à New York. Certains émetteurs très solvables ne peuvent consentir que des prêts d'un jour plutôt que sur un terme plus typique de 30 jours ou plus. Si vous êtes trésorier dans une entreprise, la situation trouble probablement votre sommeil.»
Au jour le jour
Les entreprises vendent du papier commercial, dont l'échéance est de neuf mois ou moins, pour régler les dépenses au jour le jour, y compris les paies et le loyer.
Parmi les banques américaines qui présentent les plus fortes sommes en engagements de prêts non utilisés, on compte Citigroup, de New York, qui comptait pour 471 milliards en engagements de la sorte au 31 décembre dernier, selon des déclarations aux autorités réglementaires. Au 30 juin dernier, Bank of America, de Charlotte, en Caroline du Nord, en avait pour 388 milliards alors que le montant était de 255 milliards chez JPMorgan Chase, de New York.
L'émission de papier commercial échéant dans un délai de quatre jours ou moins a grimpé à une moyenne de 165 milliards par jour cette semaine, comparativement à une moyenne de 87 milliards au cours de la première semaine de septembre, selon des données de la Fed. Les émissions quotidiennes de titres de dette dont les échéances varient de 21 à 40 jours ont chuté d'environ 44% au cours de la même période, à 8,7 milliards.