Le temps des Fêtes commence plus tôt que prévu pour les actionnaires du détaillant de vêtements Le Château (T.CTUA), qui bondit fortement en Bourse après le dévoilement de profits cossus et d'un dividende spécial de 3 $.
Le temps des Fêtes commence plus tôt que prévu pour les actionnaires du détaillant de vêtements Le Château [[|ticker sym='T.CTUA'|]], qui bondit fortement en Bourse après le dévoilement de profits cossus et d'un dividende spécial de 3 $.
Le titre gagnait 3,5% à 56,75 $ peu après l'ouverture du TSX.
Jeudi après-midi, l'entreprise montréalaise déclarait que les profits du troisième trimestre grimpaient de 36% à 8,4 M$ ou 1,35 $ par action, battant les prévisions des analystes.
Elle annonçait aussi le versement d'un dividende spécial de 3 $ l'action payable le 13 février aux actionnaires inscrits le 30 janvier.
Pour les actionnaires, il s'agit d'un retour aux beaux jours. Le 9 juin dernier, l'entreprise ratait la cible avec les profits du premier trimestre. L'action, qui valait environ 55%, chutait à 41 $ en fin de séance.
Depuis ce temps, le titre récupérait ses pertes, mais peinait à franchir la barre des 50 $.
L'analyste Neil Linsdell, qui couvre l'action pour la banque d'investissement Versant Partners, applaudit le retour en force du détaillant. Il fait une forte recommandation d'achat avec un cours cible de 75 $ sur 12 mois.
Il prévoit des profits par action respectifs de 4,09 $, 5,18 $ et 5,38 $ pour les exercices 2007, 2008 et 2009.
Le cours cible de 75 $ est basé sur un multiple de 14 pour les profits attendus en 2009.
M. Linsdell a été surpris par les résultats du troisième trimestre. «Nous reconnaissons que nous étions conservateurs avec nos prévisions car nous attendions que la compagnie démontre qu'elle s'est remise du premier trimestre désastreux.»
Le dividende spécial qui sera versé en février a aussi de quoi rassurer le marché.
«L'entreprise indique que ce paiement est dû en raison d'une situation financière solide et en raison d'une confiance grandissante quant à la possibilité d'améliorer les flux de trésorerie», dit M. Linsdell.
«La compagnie démontre aussi du respect pour les actionnaires en leur renvoyant de l'argent au-delà de ce qui semble raisonnablement nécessaire afin de poursuivre la croissance des affaires», ajoute l'analyste de Versant Partners.
Enfin, Neil Linsdell constate des ventes en hausse de 7,1% pour les magasins comparables lors des premières semaines du quatrième trimestre, avec une prévision de revenus en hausse de 11,2% à 89,2 M$ pour la période de trois mois.
L'effet La Senza
Et si l'achat du détaillant de lingerie La Senza par Limited Brands (qui détient la marque Victoria's Secret) devait entraîner une vague de rachats touchant Le Château ?
Neil Linsdell note qu'une transaction avec les mêmes multiples donnerait une valeur de 68 $ à 80 $ à l'action. Toutefois, il rappelle que Le Château n'a pas les activités internationales qui ont fait de La Senza une cible d'acquisition attirante.
«Pour le plaisir, nous avons imaginé le même scénario pour Reitmans pour obtenir une évaluation de 30 $ par action, dit l'analyste. L'action de l'entreprise ayant clôturé à 22,10 $ jeudi.»